Baytex Energy Corp. hat auf der EnerCom Denver – The Energy Investment Conference am Dienstag eine Kapitalallokationsstrategie vorgestellt, die auf Cash konzentriert ist und die Pläne zur Erweiterung der Betriebsaktivitäten für leichten Öl im Projekt Duvernay vorstellt, bei gleichzeitiger Beibehaltung der Rücklagen für die Aktionäre.
Der in Calgary ansässige Produzent mit einem Börsenwert von etwa 4,4 Milliarden CAD berichtete Ende des zweiten Quartals 2026 über eine netto-kassensituation von 600 Millionen CAD, was gegenüber 800 Millionen CAD zum Jahresende 2025 einen Rückgang darstellt. Die Aktie des Unternehmens konnte im vergangenen Jahr ein Renditeplus von 130% erzielen und wurde mit 4,61 CAD gehandelt, wobei der tägliche Umsatz auf der TSX und der NYSE rund 150 Millionen CAD beträgt, was einem Anteil von 3% bis 4% des fliegenden Kapitals entspricht.
Chad Lundberg, CEO von Baytex, unterstrich die finanzielle Flexibilität des Unternehmens nach dem Verkauf der Assets in Eagle Ford im Dezember 2025, der Nettoerlöse in Höhe von 867 Millionen CAD erwirtschaftete. Aus diesen Erlösen wurden 369 Millionen CAD über Aktienrückkäufe im Rahmen des normalen Anleihenprogramms des Unternehmens eingesetzt, was ungefähr 9% der frei verkauften Aktien entspricht. Der tägliche Rückkaufs-Tempo lag durchschnittlich bei etwa 2,5 Millionen CAD, und etwa 75% der Erlöse aus Eagle Ford wurden für Rückkäufen eingesetzt, während der Rest für Nachhaltigkeitsinitiativen und Zukaufen reserviert wurde.
Die Investitionen für 2026 werden auf 625 Millionen CAD geplant, was gegenüber den ursprünglich zu Jahresbeginn geplanten 585 Millionen CAD einen Anstieg darstellt. Das Unternehmen strebt eine Produktionszunahme von 7% bis 8% im Jahr 2026 an, mit einem Gesamtproduktionsumfang von 71.000 Barreln Öläquivalent pro Tag und einem Ölmixtur-Verhältnis von 89%. Baytex scheint bei einem Ölpreis von 70 CAD einen positiven Free-Cash-Flow-Rahmen zu haben, wobei die Investition in die Erhaltung auf 435 Millionen CAD und die Kapazitätserweiterung auf 90 Millionen CAD festgelegt sind.
Das leichte Öligebirge von Duvernay in Alberta bleibt ein wichtiger Schwerpunkt, mit einer aktuellen Produktion von 8.000 bis 10.000 BOE pro Tag und einem Ziel von 25.000 BOE pro Tag für das Jahr 2030. Das Unternehmen hat 210 Bohrpositionen mit hoher Wahrscheinlichkeit ausgewiesen, von denen nur etwa 70 Bohrloch benötigt werden, um sein Ziel für 2030 zu erreichen. Die Kosten pro Bohrloch sind von 1.150 CAD pro Fuß im Jahr 2024 auf einen vor Budgetierten Betrag von 1.000 CAD pro Fuß im Jahr 2026 gesunken, mit einem Ziel von 900 CAD oder höher für 2027. Die Betriebseffizienz hat sich verbessert, so lieferten die nördlichen Bohrken in Duvernay im Jahr 2025 über 1.900 BOE pro Tag und die südlichen Bohrwerke im ersten Quartal 2026 über 1.600 BOE pro Tag, wobei beide rund 90 % Flüssigkeit ergeben.
Weiterführende Wachstumsinitiativen umfassen das Thermoprojekt Gemini, eine kleinmaßstabile SAGD-Entwicklung, für die die regulatorischen Genehmigungen für ein erstes Stadium von 5.000 Barrel pro Tag vorhanden sind. Eine endgültige Investitionsentscheidung ist für die zweite Hälfte des Jahres 2027 geplant. Baytex führt auch Wasseranspritzungspiloten im Bereich Peavine durch und erkundet das Pekisko-Karbonathügel-Spiel, bei dem 109 Grundstückssektionen mit 3D-Seismik erfasst wurden, und in dem die ersten Bohrungen für das erste Quartal 2027 vorgesehen sind.
Das Unternehmen zahlt eine Dividende von 0,09 CAD je Aktie im Quartal, was etwa 60 Millionen CAD jährlich entspricht. Die Analysten prognostizieren Einnahmen von 0,22 CAD je Aktie im Jahr 2026. Das Gesamtzielergebnis für die Aktionäre von Baytex liegt weiterhin bei 15 %.
