Der Kontrakt-Elektronikhersteller Fabrinet vermelde einen jährlichen Umsatzanstieg von 36 Prozent auf einen jährlichen Durchsatz von 5,3 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2026, getrieben durch eine sich verstärkte Nachfrage nach Datenzentren- Verbindungen und einer umfassenderen KI-Infrastruktur, die über seinen größten Hyperscale-Kunden hinausreicht.
Der Datacenter-Interconnect-Geschäft des Unternehmens erreichte Ende 2026 einen Ausgabengewinn von 1 Mrd. USD, was eine Zunahme von 140 % zum Vorjahr darstellt. Der Umsatz aus der Kommunikationsinfrastruktur wuchs um 40 % gegenüber dem Vorjahr, während der Gesamtumsatz im Geschäftsjahr 2025 um 19 % und im Geschäftsjahr 2026 um 36 % stieg. Die Geschäftsführung vermutete, dass der Umsatz im Geschäftsjahr 2027 das Wachstumspotenzial von 36 % übersteigen könnte und beschrieb die upside-Möglichkeit als "enorm", trotz minimalem Abwärtsrisiko.
Die Kapazitätsausweitung bleibt eine Priorität. Die aktuelle Kapazität liegt bei 5,8 Milliarden US-Dollar und wird voraussichtlich Anfang des Quartals 1 2027 auf 9,8 Milliarden US-Dollar steigen, also um 85%. Fabrinet errichtet im thailändischen Building 10 ein 2-Millionen-Quadratmeter-Gebäude, das für 132 bis 133 Millionen US-Dollar gebaut wird und bei vollständiger Belegung im Oktober 2026 eine Umsatzkapazität von 3,5 Milliarden US-Dollar aufweist. Weitere Einrichtungen, darunter Building 11 und 12, könnten innerhalb von drei Jahren weitere 4,2 Milliarden US-Dollar an Kapazität hinzufügen, womit sich die potenzielle Gesamtkapazität auf 14 Milliarden US-Dollar erhöhen würde.
Die Bewertungsmetriken des Unternehmens widerspiegeln seine Wachstumskurve mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 40,85 und einer Rendite auf das investierte Kapital von nahezu 40%. Fabrinet verfügt über eine Rückkaufoption von 169 Millionen $ und hat einen Darlehensvertrag in Höhe von 75 Millionen $ mit einem thailändischen Bankinstitut abgeschlossen, der im August 2026 fällig ist. Die Bruttomarge bewegte sich in den letzten zwölf Monaten um 12 %, wobei das Management eine Bruttomargenschwelle von 15 Basispunkten in Sicht nimmt, wenn das Gebäude 10 weiterhin ungenutzt ist.
Die Kunden-diversifizierung setzt sich über den ursprünglichen Hyperscale-Kunden NVIDIA hinaus und umfasst nun auch Hersteller von Handelsempfängern und direkte Hyperscale-Kunden. Ein zweiter Hersteller von Handelsempfängern wird im vierten Quartal mit der Produktion beginnen und zunächst sich auf 800-Gigabit-Empfänger mit kurzer Reichweite konzentrieren, bevor er auf 1,6-Tera-Produkte übergeht. Optische kohärente Switches gewinnen an Bedeutung als bedeutender Ertragsquelle, von denen mehrere Kunden bereits Produkte in den Verkauf bringen und in den kommenden 12 bis 18 Monaten weiter skalieren dürften.
Weitere Wachstumsmärkte sind die Nachfrage nach Erdumlaufsatelliten, die von sich wiederholenden Austauschzyklen angetrieben wird, sowie die Automotive- und Industriebranche, die von Ladeinfrastruktur für Elektrofahrzeuge und Lidar-Technologie angetrieben wird. Die Partnerschaft von Fabrinet mit Raytech für nicht ansteckbare Optiken wird in den kommenden Monaten auf dem thailändischen Campus des Unternehmens aufgebaut, was einen Wandel im traditionellen Verhältnis zwischen Materialien und Wertschöpfung bei Verpackungsdienstleistungen widerspiegelt.
Die Kapitalausgaben werden für das Geschäftsjahr 2027 voraussichtlich bei rund 250 Millionen US-Dollar liegen, wie im Vorjahr. Der freie Cashflow belief sich im Vorjahr auf ungefähr 4 Millionen US-Dollar. Das 1. Quartal des Geschäftsjahres 2027 wird durch ein Ausgabenplus von 20 bis 30 Basispunkten durch jährliche Besoldungsanpassungen belastet sein.
