Bath & Body Works meldete einen Gewinnvorsprung im zweiten Quartal dank einer Steuerrückerstattung in Höhe von 80 Millionen US-Dollar und erhöhte seine Prognose für das Gesamtjahr, obwohl das Management für das dritte Quartal kurzfristige Hindernisse genannt hat.
Der Händler gab ein justiertes Ergebnis je Aktie von 0,31 USD an, ohne die Tarifrückerstattung, die dennoch die Prognose überstieg. Das berichteten EPS belief sich auf 0,62 USD, was eine Überraschung von 158 % gegenüber der Konsensmeinschätzung von 0,24 USD darstellt. Der Rohertrag stieg auf 45,7 %, was ein Anstieg von 530 Basispunkten zum Vorjahr bedeutet, was hauptsächlich auf die Rückerstattung zurückzuführen ist. Ohne die Rückerstattung hätte der Rohertrag laut dem Unternehmen bei circa 40,4 % gelegen.
Die Guidance für das Gesamtjahr wurde von 2,40 bis 2,65 US-Dollar auf 2,60 bis 2,80 US-Dollar erhöht, was den Vertrauen in die Margenbeständigkeit trotz schwächerer Umsatztrends widerspiegelt. Allerdings erwartete das Management für das dritte Quartal einen Umsatzeinbruch von 2,5 bis 5 Prozent, wobei die EPS auf 0,07 bis 0,12 US-Dollar prognostiziert wurden, während von einem Konsens von 0,26 US-Dollar ausgegangen wurde. Darüber hinaus gab das Unternehmen eine Guidance für den Brutto-Margen für das Gesamtjahr von etwa 43,3 Prozent inklusive der Auswirkungen der Rückerstattung bekannt.
Die Segmentleistung zeigte eine Differenzierung, wobei die Umsätze in den Läden in den USA und Kanada um 5,4 % auf 1,1 Milliarden US-Dollar zurückgingen, während der Mallsverkehr weiter abnahm. Der Direktvertrieb wuchs um 3 % auf 275 Millionen US-Dollar und markierte das erste digitale Wachstum seit 2021. Die internationalen Verkäufe nahmen um 24,9 % zu auf 108 Millionen US-Dollar und stellten damit 7 % des Gesamtumsatzes dar. Die Amazon-Verkäufe verdreifachten sich im Vergleich zum ersten Quartal und positionierten Bath & Body Works als eine führende Kerzenmarke auf der Plattform.
Die Store-Aktivitäten umfassten 10 Schliessungen und 24 Neueröffnungen, überwiegend an Standorten ausserhalb von Einkaufszentren. Strategische Initiativen wie die Transformation nach der Formulierung "Kunde zuerst" und die die Initiative "Free Shipping über 50 USD", die im vierten Quartal 2025 eingeführt wurde, wurden als Faktoren für eine Verbesserung der Margen genannt, obwohl die letztgenannte erwartet wird, einige Store-Umsätze zu zerquetschen und die Profitabilität des direkten Vertriebs zu erhöhen.
Die Produktneuheiten, einschliesslich der Fruit Fusion-Linie, der Homeparfums der Reserve Collection und der Refresh-Kampagne A Thousand Wishes, wurden als übertreffend empfunden. Die Analysten halten sich mit ihren Einschätzungen zur Aktie weiterhin zurück: Citi hat im August die Bewertung auf "Kaufen" verront, mit einem Zielpreis von 25 US-Dollar, und JPMorgan hat die Bewertung bei 24 US-Dollar unverändert. Das Gesamtkonsensreement steht bei 4 "Kaufen", 13 "Halten" und 1 "Verlust". InvestingPro schätzt die gerechte Wertung auf 28,83 US-Dollar, was eine Aufwärtskorrektur von 52,4 % gegenüber dem aktuellen Kurs impliziert, während die Aktie mit einem P/E-Ratio von 5,2x gehandelt wird, während das historische Band zwischen 12 und 15 x betrug.
Die Schuldenlast des Unternehmens bleibt bei 4,71 Milliarden US-Dollar und die Dividendenrendite beträgt 4,6%. Der Umsatz ist drei Jahre lang rückläufig von 7,43 Milliarden US-Dollar auf 7,31 Milliarden US-Dollar. Der nächste Katalysator sind die Ergebnisse für Q3 im Oktober 2026, wobei die Performance an den Feiertagen, einschliesslich Black Friday und Weihnachten, als kritische Inflection Points fungieren. CEO Daniel Heaf hat angezeigt, dass der volle Effekt der Transformationsstrategie voraussichtlich erst 2027 wirkungsvoller manifestiert wird.
