Die Bank of America Securities behielt für fünf Unternehmen für Business Development (BDCs) die Bewertung „unterdurchschnittlich“ und für eines die Bewertung „neutral“, wobei als Gründe für die Bewertungen die anhaltenden Kredit- und Verschuldungsrisiken genannt wurden, selbst bei unterschiedlichen operativen Leistungen.
Das Unternehmen behielt die Einschätzung "Underperform" für Runway Growth Finance Corp. (NYSE: RWAY) nach der Übernahme von SWK Holdings, die die Größe und die Investitionsmöglichkeiten von RWAY im Gesundheitswesen und der Lebenswissenschaften ausdehnte. BofA unterstrich, dass die Transaktion den Portfoliobestand von RWAY diversifizierte, doch hebt sie dennoch Bedenken hinsichtlich der Umfeldbedingungen in der Venturielendingbranche, der Portfoliokonzentration, der aufrechtstehenden Verschuldung und der bevorstehenden Verbindlichkeiten im Jahr 2026 und 2027 hervor.
Goldman Sachs BDC Inc. (NYSE: GSBD) behielt sein Unterperform-Rating, obwohl die Profitabilität sich verbesserte, weil eine Rückwirkungsklausel Incentivegebühren entfiel und mehrere Investitionen wieder auf Phasenzahlung umgestellt wurden. Die BofA verweise auf anhaltend hohe nicht-phasengerechte Werte sowie eine schwächere Kreditleistung, verringerte Rentabilität und begrenzte Perspektiven für kurzfristige Verbesserungen.
Carlyle Secured Lending Inc. (NASDAQ: CGBD) verzeichnete ein gemischtes Quartal mit einem Kerngewinn je Aktie, der die Basisdividende abdecken konnte, niedrigen nicht in Rücklagen gebuchten Erträgen und einer verbesserten Kapitalallokation. Die Gewinnmargen und der Nettovermögen litten jedoch unter Portfolioabschläge, obwohl es hinsichtlich dieser positiven Faktoren gut aussah.
Palmer Square Capital BDC Inc. (NYSE: PSBD) erhielt von BofA eine neutrale Bewertung, die die verbesserte Profitabilität und die solide Kreditqualität trotz eines bescheidenen Anstiegs der nicht verzinsten Darlehen anerkannte. Die Firma verwies auf die Strategie von PSBD, in liquide und private Märkte zu investieren, die attraktive risikoadjustierte Renditen bringen könnte, obwohl das Verhältnis von Risiko und Ertrag als neutral eingestuft wurde.
MidCap Financial Investment Corp. (NASDAQ: MFIC) stand vor einer Kreditschwäche in ausgewählten Positionen, was sich auf die Profitabilität und den Nettoanlagenwert auswirkte. Obwohl sich die Nicht-Zahlungen verbesserten und die Aktienrückkäufe einen Wert hinzugefügt haben, hat das Unternehmen die Neuzertifizierungen reduziert, um sich auf die Rückverbuyung zu konzentrieren.
New Mountain Finance Corp. (NASDAQ: NMFC) konnte seine Profitabilität verbessern, da die Verluste verringerten, die nicht erzielbaren Erträge zurückgingen und die Erträge beim Portfolio stabil blieben. BofA erklärte, dass weitere Arbeit erfordert wird, um die Profitabilität zu steigern und den Bewertungsunterschied zu den besten Mitbewerbern zu schließen, bevor es seine Unterperform-Rating überarbeitet.
