Wells Fargo a abaissé son objectif de cours pour Ultragenyx Pharma à 18 $, contre 50 $, au motif de l’échec de l’étude de phase 3 ASPIRE pour son thérapie expérimentale GTX-102 dans le syndrome d’Angelman. Ce abaissement représente une réduction de 64 % par rapport à l’ancien objectif et situe la nouvelle estimation à 32 % en-dessous du cours de clôture de Ultragenyx de 26,53 $ le 1er septembre.
L’analyste Ben Burnett de Wells Fargo a retiré le produit GTX-102 du modèle financier de l’entreprise après le résultat de l’essai, qui n’a pas atteint son critère d’intention primaire, soit le score grossier cognitif Bayley-4, et son deuxième critère d’intention principal, le MDRI. L’entreprise n’a constaté aucune tendance positive dans les sous-critères évalués, et Wells Fargo a ajusté ses assumptions sur les dépenses d’exploitation en conséquence.
Le décênement a aussi soulévé des inquiétudes quant aux perspectives de l’étude AURORA de Ultragenyx, qui cible les patients présentant des mutations specifiques. Wells Fargo a caractérisé le programme AURORA comme plus risqué en fonction des résultats de l’étude ASPIRE. Avant l’annonce, Burnett attribuait une probabilité de réussite supposée par la majorité des analystes pour GTX-102 au-dessous de 50 %.
D'autres sociétés ont suivi avec des baisses de cotation similaires. JPMorgan a abaissé son objectif de prix à 36 dollars contre 80 dollars, Baird l'a ramené à 16 dollars contre 40 dollars, et Evercore ISI à 16 dollars contre 34 dollars. Ces trois firmes ont également ajusté leurs cotes à neutre ou conforme, reflétant une incertitude accrue quant à la viabilité du programme.
La situation financière d’Ultragenyx demeure sous tension, avec un flux de trésorerie libre négatif de 489 millions USD et une perte d’EBITDA de 465 millions USD au cours des douze mois précédents. Les actions fermaient à 26,53 USD le 1er septembre, en hausse par rapport à 25,81 USD lors de la séance précédente.
