Wells Fargo a augmenté son objectif de prix pour ONEOK Inc à 106 $ depuis 98 $, invoquant des prévisions d'EBITDA à plus court terme plus élevées et des synergies attendues à la suite de l'acquisition de Brazos Midstream, pour un montant de 4,4 milliards de dollars, qui reste bien sur la bonne voie pour aboutir au second semestre de 2026.
La firme a revu à la hausse sa prévision de l'EBITDA de ONEOK pour 2027, à 9,2 milliards de dollars, contre les prévisions précédentes, tout en constatant que l'EBITDA des douze derniers mois de l'entreprise s'élevait à 7,67 milliards de dollars. Le seuil de менеgement pour le ratio de l'endettement a été confirmé à 3,25 fois ou moins, et Wells Fargo a estimé 80 millions de dollars de synergies en 2027, avec la possibilité d'accroître encore ces gains au fur et à mesure de l'intégration.
L'acquisition de Brazos ajoutera environ 30 000 barriques par jour de liquides gazeux (LG) au volume total de ONEOK, ce qui contribuera à la production prévue de LG de 150 000 barriques par jour. Wells Fargo a également souligné une augmentation prévue du taux de gallons par millier de pieds cubes (GPK) à 5,3 d'ici 2029, avec des volumes de gaz supplémentaires pouvant atteindre un taux de GPK de 6.
L'investissement de 9 milliards de dollars en parts minoritaires sans droit de vote réalisé par Apollo Global Management dans ONEOK a été considéré comme un apport de capital stratégique, bien que la projection des flux de trésorerie nets par action pour 2027 de Wells Fargo reste dilutive à 6 % suite à la prise de participation. La société a également évalué un potentiel impact accrétif de 2 % sur les distributions de rendement sur capital.
ONEOK a déclaré un bénéfice par action au deuxième trimestre de 2026 de 1,53 $, ce qui a dépassé le consensus de Wall Street de 1,49 $. Toutefois, les revenus de 8,63 milliards de dollars ont ainsi manqué la prévision de 8,96 milliards de dollars. Pour l’ensemble de l’année, la société a rehaussé son point médian d’ÉBITDA ajusté à 8,35 milliards de dollars, marquant la deuxième révision à la hausse en 2026, et a augmenté son point médian du BEP dilué à 5,68 $.
D'autres analystes ont également ajusté leurs prévisions. Freedom Broker a redressé ONEOK à “Achat” avec un objectif de prix de 105 $. UBS a maintenu une cote de “Neutre” et un objectif de prix de 108 $. Scotiabank a relevé son objectif à 95 $. InvestingPro a attribué à ONEOK une note de santé financière “BUEN” et a signalé que l'action était sous-évaluée en fonction de son évaluation de la valeur juste.
