UBS a confirmé son évaluation neutre sur Palo Alto Networks (NASDAQ : PANW) avec un objectif de cours de 390 dollars, car le titre de la société de cybersécurité reste inférieur à ce niveau. L'action se traiteait à 362,09 dollars, contre le critère de UBS, après avoir clôturé à 371,59 dollars le 28 août, en baisse de 2,94 %. Sur les premisses de la séance, les titres étaient cotés à 368,68 dollars.
Les analystes de Rosenblatt, Morgan Stanley, TD Cowen, Baird et Evercore ISI ont également actualisé leurs prévisions, la plupart conservant leur opinion positive et fixant des cibles de cours comprises entre 394 $ et 420 $. TD Cowen a augmenté son objectif à 415 $ tout en conservant un avis d'achat, tandis que Baird a maintenu un avis d'outperformance avec un objectif de 420 $. Cette divergence reflète des vues divergentes sur la valorisation et la trajectoire de croissance.
Palo Alto Networks a déclaré un chiffre d'affaires de 3,41 milliards de dollars au quatrième trimestre, soit une hausse de 34 % d'année en année, et un bénéfice par action non GAAP de 1,02 dollars, ce qui dépasse de quatre cents le haut de sa fourchette de prévisions. Pour l'exercice 2027, UBS estime une croissance des revenus de 23 à 24 %, au-dessus des attentes du marché, avec des marges stables légèrement inférieures au consensus. La firme prévoit également une croissance des revenus de 16 % au cours du deuxième semestre de 2027.
Les revenus récurrents annuels de la sécurité de nouvelle génération (NGS ARR) ont atteint environ 1 milliard USD au cours de l'exercice 2026, dont environ 680 millions USD de croissance organique. Pour l'exercice 2027, UBS prévoit une croissance de 22-23 % du NGS ARR, à 2,025 milliards USD, légèrement inférieure au consensus, tandis que TD Cowen a fait état d'une augmentation de 63 % sur un an du NGS ARR, à 9,1 milliards USD. UBS valorise le titre à 45 fois le EV/FCF pour les estimations de l'exercice 2028, en supposant une croissance comprise entre la mi-décennie et la fin de la même.
Les prévisions de chaque segment comprennent une croissance de 30 % pour Cortex, de 20 % pour Idira (dans les années 10), ainsi qu'une ralentissement pour la sécurité des réseaux et de l'IA, passant de 17 % au cours de l'exercice 2026 à un taux dans les faibles décennies dans l'exercice 2027. Les actions ontprogressé de 40 % depuis début juin et récoltent un rendement de 141 % au cours des six derniers mois.
