Les actions américaines ont reculé vendredi après des déclarations du décisionnaire de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, qui ont indiqué un potentiel de hausse des taux d’intérêt, les valeurs technologiques étant les plus menacées.
L'indice Nasdaq 100 a chuté de 0,75 % à 29 420 points, en poursuivant la baisse quotidienne qui a suivi une forte remontée jeudi, entraînée par les perspectives optimistes de Nvidia et d'autres actualisations positives des entreprises. Au cours de la semaine, l'indice phare très axé sur les technologies a tout de même enregistré une hausse de 0,4 %. Le plus large S&P 500 a reculé de 0,22 % à 7 714, tandis que le Dow Jones Industrial Average a fléchi de 0,08 % à 53 527, ce qui laisse la hausse à 0,5 % pour la semaine.
M. Warsh, qui s'exprimait lors du symposium économique de Jackson Hole dans le Wyoming, a pris une tonalité inhabituellement ferme sur l'inflation, affirmant que la Fed doit être convaincue que l'inflation de base se dirige durablement vers sa cible avant d'assouplir sa politique. «Nous avons besoin d'être convaincus que l'inflation de base suit clairement et durablement la trajectoire nécessaire jusqu'à la cible. Nous avons donc encore beaucoup de travail à faire», a-t-il déclaré, selon un texte déjà préparé. Des données récentes ont montré un certain refroidissement de l'activité, mais il a indiqué que cela n'avait pas modifié la trajectoire sous-jacente de l'inflation.
Les taux d'intérêt plus élevés favorisent généralement les actifs à risque plus faible tels que les obligations plutôt que les actions, une dynamique qui tend à peser davantage sur les actions technologiques en raison de leur dépendance sur des financements à long terme et des dépenses de capital élevées dans des domaines tels que l'intelligence artificielle.
Les prix de marché ont varié sensiblement après les déclarations de Warsh. Selon l'outil FedWatch de la CME, qui mesure les probabilités attendues pour les décisions à venir de la FED, la probabilité d'une augmentation des taux de 25 points de base en septembre a dépassé 50 %, contre moins d'un tiers juste avant le discours. Les analystes de Landesbank Baden-Württemberg ont noté que M. Warsh semblait déterminé à dissiper les doutes quant à la volonté de la FED de resserrer davantage sa politique, ce qui amplifie l'incertitude avant la réunion qui aura lieu le 17 et 18 septembre.
Les données américaines sur l’inflation de août, qui devraient être publiées quelques jours avant la décision, sont désormais perçues comme clés. Eric Winograd, chef économiste américain d’AllianceBernstein, a déclaré que les remarques de Warsh offraient « moins de guidance que prévu » et laissaient la trajectoire des taux indécise, tout en avertissant que la division croissante au sein de la Fed elle-même pourrait devenir un risque pour le marché.
Parmi les titres individuels, Marvell Technology a chuté de 9,8 % après que l'analyste de Goldman Sachs James Schneider ait maintenu son vue positive, mais souligné que les attentes de marché étaient exceptionnellement élevées. Les actions de Nvidia, qui avaient progressé de 3,7 % la veille, ont reculé de 3,7 % jeudi. Les pairs du secteur des semi-conducteurs ont également été sous pression.
PayPal a chuté de 12,5 % après que les investisseurs aient appris que la société de capital-investissement Advent International et le prestataire de services de paiements Stripe avaient renoncé à leurs projets d'acquisition de l'entreprise, selon des personnes proches du dossier citées par Bloomberg.
La société biotechnologique BioNTech a chuté de 7,5 % alors que celle-ci mettait un terme à un essai de phase II pour un vaccin anticancéreux colorectal à base d'ARN messager. Cette décision contraste avec les nouvelles positives de Moderna et de Merck & Co, qui ont communiqué des progrès relatifs à leur vaccin personnalisé à base d'ARN messager contre le cancer, Intismeran, pour le mélanome à la mi-août.
En revanche, le titre de Gap a grimpé de 12,6 % après avoir révélé les résultats du deuxième trimestre, qui ont dépassé les attentes, et après avoir annoncé la nomination d'un nouveau PDG pour sa marque Old Navy.
