L'économie britannique s'est élargie de 0,4 % au deuxième trimestre, ce qui a dépassé les prévisions et donné un élan inattendu au premier ministre Andy Burnham avant son premier budget en octobre.
La croissance a été principalement entraînée par le secteur des services, associée à des investissements forts dans les équipements technologiques et des gains dans les industries liées à l'intelligence artificielle. Les livrets d'ordres de l'industrie manufacturière ont atteint leur niveau le plus élevé depuis novembre 2024, alors que l'humeur des acheteurs a atteint un niveau record depuis cinq ans, selon les dernières données de l'Office for National Statistics.
La confiance des consommateurs a montré des signes de stabilisation, avec l'indice GfK qui est passé à -14 en août, contre -17 en juillet. La croissance du volume des ventes au détail au cours de l'année passée a été la plus forte en cinq ans, alors que juillet a connu une baisse de 0,9 % excluant les carburants automobiles. Le trimestre se terminant en juillet a enregistré tout de même une augmentation de 4 % d'année en année des ventes.
L'indice des directeurs d'achat de S&P Global est monté à son niveau le plus élevé en six mois, à 52,8 en août, contre 52,1 en juillet, signalant une croissance continue. De son côté, l'économie a progressé de 0,3 % en juin seul, renforçant la tendance positive.
Le ministre des Finances, John Healey, fait face à un climat fiscal complexe. L'endettement du secteur public au cours des quatre premiers mois de l'exercice financier 2026/27 a dépassé les prévisions de quelques milliards de livres, même si les révisions pour mai et juin ont montré une réduction combinée de 7,5 milliards de livres d'endettement. Un déficit du budget inattendu au mois dernier résultait des dépenses de l'État liées à l'inflation, telles que les coûts salariaux, contrebalançant les fortes recettes d'impôt sur le revenu.
L'inflation devrait dépasser 3 % au cours des prochains mois, tandis que la hausse des prix mondiaux de l'énergie liés aux tensions géopolitiques au Moyen-Orient et les potentielles augmentation des coûts d'emprunt constituent des risques pour les prévisions. Les analystes rappellent que une inflation élevée durable pourrait mettre de fortes pressions sur les budgets des ménages et les marges des entreprises.
Thomas Pugh, économiste en chef chez RSM, a souligné que même si l'économie a fait preuve de résilience, les décideurs politiques pourraient devoir modérer leurs attentes. « Si nous ne sommes pas prudents, nous pourrions devoir cesser de parler de résilience et commencer à parler d'une performance économique raisonnable cette année », a-t-il déclaré.
