Les rendements des obligations américaines ont continué à augmenter jeudi, avec le cours des bons à 30 ans s'élevant à environ 5,34 %, son niveau le plus élevé depuis 2007, alors que la vente généralisée d'obligations a pris de l'ampleur. Cette hausse a suivi une première baisse après que le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, ait annoncé des plans pour doubler la taille des opérations de rachat de bon 10 à 30 ans, à au moins 4 milliards de dollars par enchère, à compter de mercredi.
La dette totale des États-Unis a dépassé 40 milliards de dollars pour la première fois cette semaine, tandis que les paiements d'intérêts annuels sur les obligations fédérales ont franchi la barre de 1 billion de dollars. Le déficit budgétaire mensuel de juillet a atteint 432 milliards de dollars, le plus élevé depuis mars 2021, reflétant des dépenses accrues et une recette plus faible. Le ratio dette / PIB approche 120 %, contre environ 102 % en 2017 et en-dessous du sommet de 126 % lors de la pandémie de COVID-19 en 2020.
Les tensions géopolitiques et les perturbations sur le marché de l'énergie ont aggravé la crise. Les prix du pétrole brut sont remontés au-dessus de 93 dollars le baril, en atteignant le précédent niveau record de 126 dollars par barreau en cours d'afferme. L'écart de vente des produits pétroliers raffinés aux États-Unis, qui mesure la prime appliquée aux contrats à terme du fioul de pétrole contre les contrats à terme du pétrole brut léger de Singapour (WTI), a dépassé 100 dollars le baril pour la première fois lundi, signant une pénurie des produits raffinés dans un contexte marqué par les dégâts causés aux raffineries dans le Golfe et en Russie.
Les actions mondiales ont continué à subir des pressions, avec les valeurs technologiques américaines pesant sur les fabricants de puces. La décevante publication des résultats de Walmart jeudi a renforcé les inquiétudes quant à la résistance des consommateurs. En Chine, les actions de Unitree, un fabricant de robots humains, ont augmenté de près de six fois à leur première apparition en bourse à Shanghai, tandis que le titre de Moderna a nearly triplé après l'annonce d'un partenariat en matière de vaccins contre le cancer avec Merck.
Le symposium annuel de la Réserve fédérale à Jackson Hole, dans le Wyoming, débute la semaine prochaine, les minutes de la réunion de juillet montrant un avancement hawkish et une division de 6 contre 3 dans les vues concernant la politique. Les données relatives à l’inflation du PCE pour le mois de juillet et les éventuelles sanctions appliquées à Téhéran par le secrétaire au Trésor, Steve Bessent, pourraient influencer davantage les prévisions de taux avant la réunion de politique de septembre.
