Le stratège affirme que le soutien américain au yen est voué à l'échec

Un stratège senior d’une grande institution financière a déclaré que les récentes tentatives des États‑Unis pour soutenir le yen japonais sont « destinées à échouer », avertissant que ces mesures manquent de profondeur structurelle nécessaire pour inverser la chute de la devise.

Le yen subit une pression depuis plusieurs mois, évoluant près de ses plus bas niveaux depuis plusieurs années face au dollar, alors que la Banque du Japon maintient une politique monétaire ultra‑laxiste tandis que la Réserve fédérale garde des taux plus élevés.

Selon le stratège, toute intervention américaine – qu’il s’agisse de déclarations diplomatiques, d’actions coordonnées des banques centrales ou d’injections temporaires de liquidités – se heurte à un décalage fondamental : la Fed oriente sa politique vers le resserrement, alors que le Japon poursuit des taux négatifs et le contrôle de la courbe des rendements.

L’analyste a ajouté que les acteurs du marché se sont habitués à la faiblesse du yen, l’intégrant dans la tarification des matières premières, des actions et de la dette. Un soutien à court terme serait donc rapidement absorbé en l’absence d’un changement durable des différentiels de politique.

Les traders sont invités à rester prudents sur les positions liées au yen, le manque d’un cadre de soutien crédible et à long terme pouvant laisser la devise vulnérable à de nouvelles baisses.

Ces remarques interviennent alors que les investisseurs surveillent les prochaines réunions de politique monétaire à Washington et à Tokyo, évaluant si un effort coordonné pourrait modifier l’écart de taux d’intérêt qui sous-tend la dépréciation du yen.