Stadler Rail a enregistré un record de revenus, à hauteur de 1,96 milliards de francs suisses pour le premier semestre 2026, soit une hausse de 40% par rapport à l'année précédente, bien que les effets de la fluctuation des devises n'aient accru les gains que de 2,2 points de pourcentage. Selon une méthode de comptabilité à coût-par-coût, les revenus auraient atteint environ 2,6 milliards de francs suisses. Les bénéfices avant intérêts et impôts se sont élevés à 79,5 millions de francs suisses, ce qui a porté la marge EBIT à 4,0% contre 2,6% au premier semestre 2025.
Les commandes ont augmenté de 60 % à 2,738 milliards de francs, tandis que l'encours de commandes a augmenté de 1 milliard de francs par rapport à la fin de l'exercice 2025, pour atteindre 33,3 milliards de francs. La production a progressé de 10,5 % à 2,577 milliards de francs, même si le résultat net s'est monté à seulement 31,2 millions de francs. Le flux de trésorerie libre a été négatif à 54 millions de francs, y compris un dividende de 50 millions de francs, et les liquidités nettes ont diminué de 149 millions de francs, pour s'élever à -424 millions de francs. Les dépenses en capital personnelles pour la période ont atteint 101 millions de francs.
Le segment des rames de transport a généré la croissance la plus importante, avec des revenus en hausse de 47,9 % à 1,6 milliardes de francs Suisses et une acquisition de commandes en augmentation de 57 % à 2,2 milliards de francs suisses. Les revenus des services et des composants ont progressé de 9,9 %, tandis que le segment des signalisations a enregistré des revenus de 27 millions de francs suisses et un stock de commandes atteignant près de 600 millions de francs suisses.
Les actions de Stadler Rail ont chuté de 21,94 % à 29,14 francs suisses après les résultats, en repli par rapport à un sommet sur 52 semaines de 36,92 francs suisses. La société a réaffirmé ses prévisions d'ensemble pour l'année 2026 avec des revenus significativement supérieurs à 5 milliards de francs suisses et un taux de marge d'EBIT supérieur à 5 %, avec des dépenses en capitaux prévues à environ 250 millions de francs suisses pour l'année. Les objectifs à moyen termeincluent des dépenses en capitaux d'environ 200 millions de francs suisses par an et des marges d'EBIT comprises entre 6 % et 8 %.
La direction a mis en évidence les progrès réalisés dans les initiatives stratégiques, notamment le déploiement d'un nouveau système ERP couvrant plus de 60% des revenus d'ici la fin de l'année 2026, avec des coûts annuels compris entre CHF 10 millions et CHF 20 millions. L'usine de Berlin devrait devenir rentable en 2027, tandis que les coûts liés aux inondations à Valence devraient continuer à baisser dans la même année.
Stadler a conclu des contrats importants au cours du premier semestre, notamment un ordre de 15 milliards d'euros pour 350 trains de banlieue et 30 ans de fonctionnement et d'entretien du réseau S-Bahn de Berlin, ainsi qu'un contrat de 3 milliards de francs suisses pour 226 trains automatiques à Copenhague. Des commandes supplémentaires ont été conclus en Allemagne, au Monténégro, en Suisse, en Irlande et au Canada, où la société va créer une filiale pour soutenir un contrat de services techniques de 20 ans pour Via Rail.
