Morgan Stanley a identifié cinq fabricants japonais de produits électroniques comme des expositions privilégiées aux dépenses de capital en cours dans l'infrastructure relative à l'intelligence artificielle, en attribuant à toutes les cinq les cinq actions des notes supérieures à la moyenne.
Le choix principal de la banque est Murata Manufacturing, soulignant la position dominante de la société dans les condensateurs céramiques à plusieurs couches ciblées par l'intelligence artificielle et les centres de données. Morgan Stanley s'attend à une expansion des marges au fur et à mesure que Murata se转向 des condensateurs à plus grande valeur et que les modules RF se redressent après de nombreuses années de sous-performance. La firme met également en évidence l'avantage structurel de coûts de Murata par rapport à ses concurrents coréens et taiwanais, renforcé par une faiblesse du yen.
Ibiden est décrit comme une pureventure sur la mise en place d'une infrastructure d'IA, et Morgan Stanley souligne le quasi-monopole de l'entreprise sur les substrats de paquet ABF à haute technologie pour la feuille de route de GPU de NVIDIA. La banque conteste qu'il est difficile de reproduire la leadership technologique, car chaque nouvelle génération de puce nécessite des substrats plus grands et complexes. Morgan Stanley cite également les résultats du premier trimestre de l'exercice 2026 d'Ibiden, qui ont dépassé les estimations des analystes, tant en matière de revenus que de bénéfices, et une révision à la hausse des prévisions de l'ensemble de l'exercice.
TDK est décrit comme un portefeuille en transition, la banque notant les progrès de l'entreprise dans son exit ou son transfert d'affaires de base à faible rentabilité telles que les têtes de disques durs et certains composants passifs. Morgan Stanley met en évidence le segment des batteries rechargeables de TDK, en particulier les applications à anode en silicium à haute valeur ajoutée et le sauvegarde dans les centres de données, comme nouveau vecteur de croissance des résultats. La firme cite les résultats record du premier trimestre fiscal 2027 de TDK, portés par une forte demande dans les centres de données d'intelligence artificielle et les smartphones.
Hirose Electric est bien positionnée pour une croissance soutenue et rentable, soutenue par les connecteurs pour les équipements industriels généraux et l'infrastructure des serveurs d'intelligence artificielle. Morgan Stanley met en valeur le modèle semi-fabless de Hirose et son exécution disciplinée, la thèse d'investissement reposant sur les succès continus de nouveaux projets.
Niterra est caractérisée par la diversification et la hausse de sa part de marché, en exploitant une base de trésorerie stable venant des fiches d'allumage et des capteurs de gaz d'échappement, tout en se tournant vers les composants de presse électrostatiques pour l'équipement semi-conducteur.
Les recommandations de Morgan Stanley s’inscrivent dans sa thématique plus large portant sur la demande structurelle pour les composants liés à l’IA. La banque a mis en évidence ces cinq actions comme bénéficiaires de la croissance constante des dépenses relatives aux infrastructures d’IA et des améliorations des modèles opérationnels dans toute l’industrie.
