La Banque nationale suisse (BNS) a réitéré son appel en faveur de réglementations bancaires plus strictes, en soulignant le rôle de la réserve de capital anticyclique dans la réduction des risques pour la stabilité financière. Chemant à l'Université de Bâle, le vice-président de la BNS, Antoine Martin, a souligné les liens entre la politique monétaire et la stabilité financière, notant qu'il était essentiel d'avoir des banques solidement établies pour atteindre ces deux objectifs.
Martin a reconnu l'harmonie entre stabilité de prix et stabilité financière, affirmant que un système financier stable contribue à la stabilité macroéconomique et, par conséquent, à la stabilité des prix. Cependant, il a souligné un problème concret : le désaccord entre les cycles de la politique monétaire et les cycles financiers. Par exemple, un taux de politique monétaire fixé dans le but d'atteindre la stabilité des prix peut entraver les déséquilibres du marché immobilier, ce qui nécessite l'utilisation d'outils complémentaires pour faire face aux risques de la stabilité financière.
La BNS maintient actuellement le tampon de capital anticyclique à son maximum statutaire de 2,5 % des actifs pondérés par risque, limité aux prêts hypothécaires résidentiels au niveau national. Ce tampon a été temporairement désactivé pendant la pandémie pour soutenir les flux de crédit. Martin a suggéré d'examiner un tampon de capital anticyclique « positif et neutre vis-à-vis du cycle », en citant des précédents internationaux, comme un moyen potentiel d'amélioration.
La BNS a également réitéré sa position sur les risques systémiques, faisant observer que l'effondrement de Credit Suisse en 2023 aurait entraîné de graves conséquences pour l'économie réelle et le système financier mondial. Dans ce contexte, Martin a soutenu les propositions du gouvernement fédéral visant à renforcer le cadre Too-Big-To-Fail (TBTF), en particulier en donnant pleine garantie des filiales étrangères en matière de capital d'intérêt commun de niveau 1.
Les propos de Martin ont également abordé la période prolongeée de taux d'intérêt ultra-bas et négatifs qui a frappé la Suisse de 2009 à 2021, période qui a amplifié les vulnérabilités des marchés hypothécaire et immobilier. La BNS envisage d'augmenter le plafond maximal prévu par la loi pour le tampon de capital anticyclique en tant que mesure préventive. Alors que les adaptations de la règle TBTF concerneraient principalement les banques systémiquement importantes telles qu'UBS, les modifications du tampon de capital affecteraient toutes les institutions actives dans le crédit hypothécaire au niveau national.
