Les actions de SAP ont chuté fortement le 26 août 2026, sous-performant au DAX alors que UBS avait abaissé la note du groupe informatique, invoquant des inquiétudes quant à la vitesse de ses offres en matière d'intelligence artificielle. Le titre a baissé de plus de 4 % dans la journée à 177,05 euros, amplifiant les pertes de la session précédente.
Ce abaissement de notation s'ajoute aux récentes efforts déployés par SAP afin d'étendre ses capacités d'intelligence artificielle, même si les analystes de la banque soulignent les retards constatés par rapport aux prévisions du marché. Malgré cette mesure de réévaluation négative, les activités cloud clés de SAP continuent de montrer leur résilience, ce qui contre-balancent les préoccupations des investisseurs.
Du côté des conséquences plus générales du développement de l'infrastructure de l'IA, les observateurs du secteur ont mis en exergue un problème de plus en plus évident : l'approvisionnement en énergie. Les nouveaux centres de données destinés à l'IA exigent désormais des capacités de production atteignant plusieurs mégawatts ou même plusieurs gigawatts, ce qui est comparable à la production de plusieurs unités de réacteur nucléaire, ce qui a déclenché une course à l'échelle mondiale pour l'électricité disponible.
Les prestataires de cloud à grande échelle sécurisent des contrats d’approvisionnement à travers le temps afin de s’assurer d’une approvisionnement stabilisé, alors que les gestionnaires de réseaux et les producteurs d’énergie ont du mal à accroître leurs capacités à un rythme suffisant. Les tensions géopolitiques, notamment le conflit au Moyen-Orient et les disruptions autour du détroit d’Ormuz, compliquent davantage la perspective de disponibilité énergétique.
La croissance de la demande, associée à la hausse des prix de l'électricité et aux accords de rachat à long terme, pourrait créer des opportunités importantes pour les compagnies d'électricité et les fournisseurs associés, en les positionnant comme des bénéficiaires potentiels de la transition énergétique alimentée par l'IA.
