S&P Global Ratings a révisé la perspective d'Ovintiv Inc. à « positive » depuis « stable », tout en confirmant la note de crédit de l'émetteur à « BBB- », en faisant notamment état des progrès réalisés par le producteur d'hydrocarbures basé à Denver dans la réduction de sa dette.
La société a réduit sa dette nette de près de 2,2 milliards de dollars au cours du premier semestre 2026, ce qui fait passer le total de la dette nette à juste sous 3 milliards de dollars au 30 juin. Ovintiv a atteint son objectif de dette nette de 4 milliards de dollars au deuxième trimestre, grâce à la vente de ses actifs Anadarko pour 3 milliards de dollars en avril. Les produits ont été utilisés pour racheter intégralement 700 millions de dollars d'obligations au porteur de 5,65 % échéant en 2028.
Le flux de trésorerie opérationnel libre d'Ovintiv devrait atteindre environ 3,6 milliards de dollars en 2026, en hausse de 1,6 milliard de dollars en 2025, grâce aux prix élevés du pétrole dans le contexte du conflit qui perdure en Iran. S&P prévoit que les fonds provenant des activités oscilleront en moyenne à environ 150 % de la dette de 2026 à 2028, avec un ratio dette sur EBITDA prévu inférieur à 1. L'agence de notation s'attend également à ce que l'entreprise alloue environ 75 % de son flux de trésorerie libre au retour des actionnaires.
Les hypothèses de prix marginaux de S&P comprennent le pétrole WTI à 50 $ le baril et le gas naturel du Henry Hub à 2,75 $ le million de BTU. La répartition de la production de l'entreprise est d'environ 62 % pour le bassin Montney et de 38 % pour le bassin Permien, suite à l'acquisition de 2,7 milliards de dollars de NuVista Energy Ltd en février.
S&P a signalé qu’elle éleverait vraisemblablement la cote d'Ovintiv au cours des 24 prochains mois si la société maintenait une dette nette inférieure à 4 milliards de dollars et générait un flux de trésorerie positif disponible.
