Lesactions de Rivian, fabricant de véhicules électriques, ont évolué dans une bande étroite pendant la majeure partie de l'année passée, après une forte diminution depuis le pic enregistré en 2021 après l'introduction en bourse, qui a effacé plus de 95 % de sa valeur de marché. Bien que l'entreprise ait annoncé des résultats améliorés fin juillet et ait relevé ses prévisions de livraison, le titre n'a pas encore élargi ce modèle schématique.
Les transactions récentes ont montré des signes tentants de consolidation, les actions de Rivian ayant enregistré une hausse d’environ 10 % durant les cinq jours terminant le 21 août. Cette remontée correspond à un changement de tendance général dans l’attitude des marchés, les investisseurs réévaluant les fondamentaux améliorés de l’entreprise. La révision à la hausse des prévisions de livraison reste centrale dans le récit positif, manifestant une confiance croissante dans la demande des clients pour les véhicules de Rivian.
Sur la durée, une perspective plus constructive s’impose. Au cours des deux dernières années, les actions de Rivian ont établi une série de creux plus élevés, indiquant une accumulation graduelle de la confiance des investisseurs malgré l’absence d’une percée décisive. Les derniers résultats financiers de l’entreprise soutiennent cette vision, avec une hausse de 27 % des revenus d’année en année et une hausse des prévisions de livraison par la direction. Pour une entreprise encore en phase de croissance à forte intensité de capitaux, cette combinaison d’accélération des ventes et d’augmentation des prévisions suggèrent que la précédente scepticisme pourrait avoir été exagéré.
Le lancement imminent du modèle R2 est crucial pour les perspectives de Rivian. Ce véhicule plus abordable est destiné à faire passer la société d’un acteur premium spécialisé à un concurrent sur un marché plus large. Les signaux de la demande, qui se traduit rapidement en contrats fermes, semblent forts. La direction a également indiqué qu’il serait possible que de nouvelles versions du R2, à des coûts plus faibles, commencent à générer des bénéfices bruts positifs d'ici fin 2024, ce qui pourrait améliorer à la fois les revenus et les marges l'année prochaine.
Le sentiment des analystes reste divisé. Needham a récemment augmenté le rating de Rivian à « buy » avec un objectif de prix de 23 dollars, ce qui implique une hausse de plus de 40 % par rapport aux niveaux actuels. En revanche, Deutsche Bank a abaissé l'action en août, évoquant son inquiétude concernant le fait que les défis à court terme pourraient être sous-estimés. Le consensus plus large parmi les analystes suivis par MarketBeat se cantonne à un « hold » prudent, reflétant l'incertitude sur la trajectoire de l'entreprise.
Les risques pour la stratégie « investir dans le bœuf » persistent. Une pression sur les marges à court terme s'attend dans la mesure où Rivian scale sa production du R2, tandis que la hausse des coûts des composants clés et des matières premières entame encore davantage la rentabilité. L'expiration d'une créance à caractère fiscal pour les acheteurs de véhicules électriques crée un frein supplémentaire en réduisant l'accessibilité pour les potentiels clients. En outre, la perte de cash continue de Rivian pour financer l'extension de l'usine et l'extension de la production reste un risque significatif d'exécution, contribuant au mouvement latéral prolongé de l'action.
Pour les investisseurs qui ponderent cette opportunité, l'amélioration de la tendance technique et les orientations de livraison plus optimistes offrent un contexte plus favorable. Cependant, la voie vers une profitabilité durable n'est pas encore assurée, et les sceptiques voudront probablement voir des preuves concrètes d'une augmentation des marges et d'une amélioration des flux de trésorerie avant de soutenir une position plus agressive.
