Rimini Street, le fournisseur de support tiers pour les logiciels d'entreprise, a présenté une opportunité de marché élargie et une stratégie d'intégration de l'IA lors du sommet Lytham Partners 2026 Consumer & Technology Investor, se positionnant comme un partenaire stratégique pour la modernisation des ERP legacy.
La société a vu son marché cible s'élargir à 80 milliards de dollars, contre 15 milliards, en couvrant des plateformes logicielles supplémentaires telles que VMware et Rimini Custom. Rimini Street sert plus de 3 100 clients actifs dans 150 pays, dont plus de 200 sociétés Fortune 500 et Global 100. Son effectif mondial compte 1 900 employés, avec des opérations dans 22 pays.
Les indicateurs financiers publiés en parallèle du sommet indiquent une croissance des revenus de 10 % en un an au deuxième trimestre, hors la phase de démantèlement du support PeopleSoft. Le revenu annuel récurrent a dépassé 400 millions de dollars, en augmentation de 8 % en un an, tandis que les obligations de performance restantes ont augmenté de 8,8 %. La rétention des revenus a rebondi au-dessus de 90 %, après six trimestres consécutifs en dessous de ce seuil. La direction prévoit une croissance des revenus de 4 % à 6 % et des marges EBITDA ajustées de 12,5 % à 15,5 %, avec un objectif de 90 % de conversion en flux de trésorerie opérationnel par rapport aux marges EBITDA ajustées.
Les marges brutes ont atteint environ 61 %, dépassant l'objectif de la société de 60 %, tandis que les actions sont cotées à 5,01 dollars avec une capitalisation boursière de 465 millions de dollars. Les actions ont gagné 63 % en six mois, approchant un sommet de 52 semaines de 5,08 dollars. La société conserve 123 millions de dollars en trésorerie et 48 millions de dollars en dettes bancaires, ayant réduit ses dettes de 10 millions de dollars à la fois au premier et au deuxième trimestre 2024. Les rachats d'actions ont totalisé 3,8 millions de dollars à chaque trimestre des deux derniers trimestres 2025, et le rendement en flux de trésorerie libre est de 14 %.
Le modèle d'affaires de Rimini Street repose sur trois piliers : Support, Optimiser et Innover, avec les services de support représentant 87 % à 88 % des revenus. La société estime avoir économisé plus de 10 milliards de dollars à ses clients depuis sa création en offrant des économies de coûts opérationnels de 50 % environ par rapport au support direct des éditeurs et jusqu'à 90 % à long terme en évitant les mises à niveau des éditeurs et les migrations vers les solutions SaaS. Les taux de satisfaction des clients restent élevés à 4,9 sur 5,0.
La stratégie de l'IA de la société, baptisée Rimini SmartPath, comprend plus de 20 solutions d'expérience utilisateur Agentic AI et le récemment lancé Rimini Govern pour l'IA, un outil de gouvernance pour contrôler, sécuriser et mesurer les agents et les flux d'IA. Les offres d'IA de Rimini Street s'intègrent à la plateforme Now de ServiceNow, permettant aux agents d'IA d'entreprises d'opérer sur les systèmes SAP et Oracle legacy, y compris ceux qui remontent à plus de cinq générations. Le directeur financier de la société, Michael Perica, a mis en avant la capacité de déployer des capacités d'IA de prochaine génération sur l'infrastructure existante, réduisant ainsi la nécessité de mises à niveau coûteuses des ERP.
Dean Pohl, vice-président du Trésor et des relations avec les investisseurs, a décrit la transition de la société d'un disrupteur axé sur les litiges à un partenaire stratégique d'innovation, mettant en avant le passage vers des modèles de croissance plus élevée, des marges plus élevées et des valeurs de vie plus longue centrées sur les revenus récurrents fondés sur l'IA.
