Riley Permian (REPX) a présenté ses plans pour une augmentation de 30 % de sa production en 2026, sous réserve d'améliorations d'infrastructures, lors de la conférence EnerCom Denver Energy Investment Conference le 18 août 2026. L'explorateur basé à Houston, avec une entreprise value d'environ 1,0 milliard de dollars à 1,1 milliard de dollars, a signalé une production moyenne de 21 000 barils équivalent pétrole par jour au cours du deuxième trimestre 2025, en hausse par rapport aux 17 000 barils par jour en avril et 24 000 barils par jour en juin.
La société a fixé son objectif de production pour le troisième trimestre 2025 à 25 000 barils par jour, soutenu par les opérations de réparation en cours sur le gisement Silverback acquis d'EnCap au printemps 2024. Ces opérations ont augmenté la production de 50 % à 60 % au-dessus des prévisions souscrites tout en maintenant une production globale stable depuis l'acquisition. Riley Permian opère deux zones cœur dans le bassin du Permien : le gisement Champions legacy en comté de Yoakum, au Texas, qui représente les deux-tiers à trois-quarts de la production actuelle de la formation San Andres, et le gisement Red Lake en Nouveau-Mexique, où environ trois-quarts du développement futur sont concentrés.
Les contraintes d'infrastructure dans la zone supérieure du Delaware ont limité la production au deuxième trimestre, en particulier pour les résidus secs et les gaz humides. Riley Permian a vendu un projet de pipeline de gaz humide de 40 à 50 milles à Targa Resources à la fin de 2024, avec une mise en service attendue pour le quatrième trimestre 2025 pour alléger les bouchons. La société possède 300 à 320 emplacements non développés nets, avec des puits horizontaux s'étendant jusqu'à 1,5 mile. Les profondeurs de forage varient de 4 000 à 5 000 pieds au Nouveau-Mexique à 5 000 à 6 000 pieds au Texas.
Le ratio de dette de Riley Permian se situe à environ 1,0x EBITDA, et la société prévoit de racheter des notes senior dans les prochains mois. Son programme de rachat d'actions, autorisé pour 100 millions de dollars, a utilisé environ 5 millions de dollars à ce jour. L'action était en cours de négociation à 37,10 dollars lors de la conférence, avec un P/B de 6,68, un ratio PEG de 0,29 et un rendement à dividende de 4,31 %, après cinq années consécutives d'augmentation du dividende depuis 2018.
Philip Riley, PDG et vice-président exécutif, a mis en avant la qualité de l'inventaire de la société et son bilan de croissance en production, réserves et flux de trésorerie. Il a décrit les actifs comme des formations rocheuses conventionnelles dont les performances dépassent les puits standards de Wolfcamp dans les bassins de Midland et Delaware après 2,5 à 3 ans sur une base normalisée par pied. Riley a mis en avant la mise en service du pipeline de Targa Resources comme catalyseur clé de la croissance future.
