Le comité de politique monétaire de la Reserve Bank of India a laissé son taux référentiel de réaccrochage inchangé à 5,25 % le 5 août, mais a signalé un ajustement potentiel à venir, alors que les risques d'inflation persistent. La décision unanime de maintenir la position de politique à un niveau "neutre" a été détaillée dans les procès-verbaux publiés mercredi, qui soulignent les préoccupations concernant la montée de la pression des prix, malgré un recent léger relâchement de l'inflation aux États-Unis.
L'inflation des consommateurs en données d'index synthétiques a atteint 4,45 % en juillet, restant dans la bande d'objectif de la banque centrale de 2 % à 6 %, mais les responsables politiques ont noté des signes de normalisation à partir d'un niveau initialement favorable. La RBI a abaissé ses prévisions d'inflation pour l'exercice en cours à 5 %, contre 5,1 %, tout en renforçant ses perspectives de croissance à 6,7 %. Les prix du pétrole brut, une composante clé de l'économie indienne, qui dépend beaucoup des importations, ont atteint 91 dollars le baril, près d'un plus haut de trois semaines, donnant ainsi des signaux de pression sur les coûts.
Le gouverneur de la RBI, Sanjay Malhotra, a rappelé que, même si l'inflation n'a pas encore progressé, les risques persistent du côté des coûts élevés des denrées alimentaires, des combustibles et des intrants. « Nous devons rester vigilants car les risques d'une hausse des prix entraînant une augmentation généralisée de l'inflation et un déréalisme des attentes persistent », a-t-il déclaré. La gouverneure en charge du développement du système, Poonam Gupta, a exclu tout nouvel assouplissement, déclarant qu' « un cas en faveur d'une hausse des taux peut émerger au cours de l'année ».
Les membres externes ont souligné la nécessité de flexibilité. Ram Singh a affirmé l'importance d'un ajustement rapide de la politique si les chocs extérieurs se renforcent ou si les effets secondaires des prix se propagent largement. Saugata Bhattacharya a mis en relief la nécessité de surveiller la dynamique croissance-inflation pour déterminer le moment approprié pour recalibrer les taux. Le directeur exécutif de la RBI, Indranil Bhattacharyya, a ajouté que la pause actuelle préservait la flexibilité, soulignant que "celle-ci ne signifie pas nécessairement une pause prolongée".
