Progressive Corporation a publié un EPS opérationnel de 1,71 $ en juillet, ce qui dépasse les estimations de 1,50 $ de Jefferies et de 1,66 $ de Mizuho, tandis que le ratio combiné s'est amélioré à 86,8 % contre 86,9 % sur l'ensemble de l'année. L'assureur a ajouté 150 000 contrats d'assurance automobile en cours pendant le mois, triplant largement les 45 000 adhérents de juin, selon les données de Raymond James.
Les primes écrites réelles ont augmenté d'environ 5 % d'année en année, bien que le ratio des pertes pour les véhicules automobiles a augmenté de 3 points pour passer à 68 % en juillet. La croissance des réserves par rapport à l'année précédente a contribué à 3,5 points à ce ratio combiné, tandis que le tarif s'est réduit d'environ 2 % contre une tendance à la perte de 2 à 3 %. Les analystes de William Blair ont noté que les résultats se sont révélés "mieux qu'attendu", bien qu'ils avertissent que le ratio combiné de base devrait se détériorer en 2027.
Le levier de fonds propres de Progressive était de 2,5x, bien en-dessous du maximum statutaire de 3,5x, alors que la société a racheté 136 millions de dollars d'actions seulement en juillet. Le titre a chuté d'environ 1% dans les transactions extérieures au marché. Goldman Sachs a estimé que la valeur des actions se situait à 14,5x les revenus normalisés sur les douze prochains mois, comparativement aux moyennes de 16x et 18x des deux dernières décennies.
Les analystes de Morgan Stanley ont souligné la croissance de la politique d'Progressive comme étant « justifiée », notamment en raison de la baisse de croissance de ses pairs. Wolfe Research a toutefois rappelé qu'il était peut-être « trop tôt pour faire une déclaration » sur la stratégie Robinsons de l'assureur dans le contexte des dynamiques du marché en évolution.
Les résultats de l'assureur se distinguent de ceux de ses concurrents dans le domaine de l'assurance numérique : EverQuote a enregistré une croissance de 25 % des revenus annuels au deuxième trimestre, accompagnée d'un EBITDA ajusté record, tandis que MediaAlpha a surpassé les prévisions sur la participation accrue des compagnies d'assurance. Les deux plates-formes numériques sont cotées à environ 1 fois leur chiffre d'affaires envisagé.
