Les actions de PORR AG ont chuté de près de 10 % mardi, après que le groupe autrichien de construction ait annoncé une baisse des revenus du deuxième trimestre et une forte diminution de la commande, malgré une hausse du bénéfice avant intérêts et impôts.
L'entreprise a dégagé un revenu de 1,68 milliard d'euros pour le trimestre, en légère baisse de 0,9% par rapport à l'année précédente et de 3,5% par rapport au consensus de 1,74 milliard d'euros. L'EBIT a augmenté de 16,4% à 42 millions d'euros, surpassant le consensus compilé par l'entreprise de 39 millions d'euros et accroissant ainsi la marge Ebit à 2,5%, soit une amélioration de 37 points de base par rapport à l'année précédente.
La prise de commandes a chuté de 32,2 % à 1,70 milliard d'euros, tandis que la production totale a diminué de 1,8 % à 1,87 milliard d'euros. Le carnet de commandes s'élevait à 9,8 milliards d'euros, contre 10,0 milliards au premier trimestre mais en hausse par rapport aux 9,4 milliards un an plus tôt. Le rapport entre le carnet de commandes et la facturation est descendu à 0,9, contre 1,4 dans le premier trimestre et 1,3 un an plus tôt.
Les performances régionales étaient mitigées. La production a augmenté en Autriche, en Suisse et en Pologne, tandis que l'Allemagne a été pénalisée par un hiver prolongé, des perturbations dans le secteur de la construction et l'achèvement d'un projet important. Les analystes de Jefferies ont noté que la fonte des liquidités disponibles et la baisse de la prise de commandes étaient dues à des « effets météorologiques aléatoires et à un déphasage dans le temps ».
Pour 2026, PORR a réduit ses perspectives de croissance des revenus et de la production à 2% à 4%, contre une prévision précédente de «croissance modérée». La société a également ramenée ses anticipations de marge d'EBIT pour 2026 à 3,2 % à 3,3 %, contre une estimation précédente d'une marge améliorée par rapport à 3,1 % pour 2025. PORR a réaffirmé son objectif à long terme d'une marge d'EBIT comprise entre 3,5 % et 4,0 % d'ici 2030.
Les analystes de Jefferies ont indiqué que les résultats du deuxième trimestre laissent PORR « confortablement en voie » de répondre aux prévisions de 2026 et que l'EBIT s'est situé à 8 % au-dessus des estimations compilées par la société. Ils ajoutent que le groupe reste « bien positionné pour capitaliser sur la forte demande en travaux de construction, notamment dans les projets civils générateurs de marges dans toute l'Europe centrale et de l'Est ».
