Peter Warren Automotive Holdings (ASX : PWR) a enregistré une baisse de 35 % de son bénéfice avant impôt sous-jacent, à 14,5 millions de dollars pour l’exercice FY26, malgré des revenus stables à 2,49 milliards de dollars. Cette performance reflète l’accélération de la stratégie du groupe en faveur des marques automobiles chinoises.
Le bénéfice avant impôt sous-jacent a reculé de 7,8 millions de dollars en glissement annuel, tandis que le bénéfice brut total a progressé de 1,6 % pour atteindre 406 millions de dollars, avec des marges brutes passant de 16,1 % à 16,3 %. Les charges d’exploitation ont augmenté de 6,5 % à 308,4 millions de dollars, incluant 12,3 millions de dollars d’investissements stratégiques de transition et 6,4 millions de dollars de pressions inflationnistes. L’endettement net s’élevait à 47,4 millions de dollars, avec un ratio d’endettement de 0,83 fois l’EBITDA.
Le groupe a annoncé un dividende final de 0,6 centime par action, entièrement francisé, portant le total des dividendes FY26 à 3,6 centimes par action, contre 4,0 centimes l’année précédente. La trésorerie opérationnelle après frais de plancher s’est élevée à 67,3 millions de dollars, tandis que la trésorerie nette générée après paiements de leasing, intérêts d’emprunt et impôts a atteint 17,7 millions de dollars.
L’annonce a entraîné une baisse de 6,28 % du cours de l’action, à 0,90 dollar, prolongeant un repli de 56,1 % depuis le plus haut de 52 semaines à 2,05 dollars. Le réseau de concessions de Peter Warren compte désormais 17 points de vente de marques chinoises, contre seulement deux en juin 2023. La direction estime que ces marques représenteront plus de 30 % du portefeuille d’ici FY27.
Cette expansion s’inscrit dans une tendance de fond, les constructeurs chinois ayant capté environ 30 % du marché automobile australien, avec des volumes en hausse de plus de 70 % sur un an jusqu’en juillet 2026. Les principaux partenaires incluent Geely Holding Group, SAIC Motor Group, Chery Group et GWM Group, Geely ayant vu son modèle EX-2 classé comme la voiture la plus vendue en Chine en 2025.
Les indicateurs opérationnels affichent des performances contrastées : les ventes de véhicules neufs sont restées stables à 31 390 unités, tandis que celles de véhicules d’occasion ont atteint un record de 10 578 unités. Les revenus des services et pièces détachées ont progressé de 5 % pour atteindre 442 millions de dollars, et les stocks vieillissants sont tombés à 26,1 % du total. Les initiatives clients basées sur l’IA ont généré 44 millions de dollars de revenus, avec des sites pilotes captant 44 % des rendez-vous en dehors des heures d’ouverture grâce à des systèmes automatisés.
