PennyMac Financial Services (PMT) a présenté sa stratégie visant à augmenter les rendements opérationnels et à réduire les coûts au moyen de technologies avancées, y compris l'IA, lors de la conférence Barclays Global Financial Services en septembre 2026. La société, qui perçoit des frais de service d'environ 530 millions de dollars par an dans un portefeuille évalué à 700 milliards de dollars, a attiré l'attention sur l'augmentation de 50 points de base des taux des hypothèques depuis le début du trimestre, ce qui a pesé sur les volumes d'origine. Bien que cela soit le cas, elle prévoit que le rendement opérationnel sur les fonds propres (ROE) stabilisera à des niveaux à deux chiffres au cours du troisième trimestre, un niveau de transition après la pandémie de COVID-19, avant de viser les deux chiffres d'ici fin 2027 et d'atteindre potentiellement plus de 20 % avec la reprise du marché.
Un point clé est l'initiative intitulée «Drive to 55», qui vise à réduire les coûts de service par prêt de 89 USD en 2024 à 55 USD d'ici 2028. Les coûts actuels s'élèvent à environ 80 USD par an, avec des dépenses de traitement réduites de 50 % par prêt marginal et une productivité de 20 % pour les agents de crédit. Les dépenses de production ont été réduites de 60 millions de dollars au cours du mois de juillet par l'optimisation des capacités, et la société vise un niveau d'automatisation de 80 % d'ici la fin de 2027. Les outils alimentés par l'IA, dont un assistant virtuel de langage naturel et des plateformes exemptes de contraintes héritées, accélèrent l'exécution des commandes, la comptabilité des investisseurs, la conformité et le règlement des réclamations, tout particulièrement en dehors des heures de bureau.
La société a finalisé une vente de droits de prestation de prêts hypothécaires de 13 milliards de dollars au cours du trimestre alors que les pertes du trimestre sur le pipeline de prêts hypothécaires s'élevaient à 20 millions à 25 millions de dollars, un chiffre qui ne devrait pas se répéter. Les actions ont chuté de 22 % à date sur un an pour atteindre un nouveau plus bas de 52 semaines de 8,99 dollars, avec un ratio P/E de 6,38 et un ratio dette /capital propres de 17,5x. Le levier financier non lié au financement s'établit à 1,8x, avec des réductions supplémentaires prévues au cours des 12 prochains mois. Le taux de dividende reste à 18 %, maintien qui dure depuis 17 ans consécutifs.
Les canaux opérationnels présentent des performances variées : les marges des activités Consumer Direct sont stables malgré les taux plus élevés, tandis que Broker Direct rencontre une pression sur les marges et une production en baisse. La fourniture par correspondants progresse toutefois dans les segments non Qualifying Mortgage, jumbo et GSE-inéligibles. L'activité de refinancement comprend des deuxième prêts fermés en sept jours et des refinancements à taux et durée en 10 à 14 jours. Dans un scénario de hausse des taux de 100 points de base, le besoin en agents de crédit pourrait baisser de 450 à 280, parallèlement à une réduction des effectifs du service d'exécution.
La société a également ajusté ses attentes en matière de fluctuations des taux d'intérêt, passant de trois baisses à trois hausses. Les taux de récupération conventionnels sont proches de 30 %, alors que les taux garantis par l'État dépassent 50 %. L'acquisition de Senlar est mentionnée dans le cadre d'une croissance stratégique plus générale, bien que les détails n'aient pas été révélés lors des déclarations de la conférence.
