onsemi (ON) a exposé ses plans visant à faire monter les marges brutes au-dessus de 50 % d'ici 2030 lors d'une présentation à la Deutsche Bank 2026 Technology Conference, invoquant une amélioration de la demande sur les marchés finaux clés et des efficacités opérationnelles. La société, qui a enregistré une marge brute de 42,78 % au cours de la dernière période de 12 mois, s'attend à ce que l'expansion des marges soit obtenue grâce à une meilleure utilisation de la fabrique, à des améliorations de la fabrication et à des changements du mélange de produits.
Le fabricant de puces basé à Phoenix a annoncé une utilisation augmentée à 83 % au cours de son dernier trimestre, contre 68 % à la fin de 2025, soit une augmentation de 1 500 points de base sur six mois. Chaque augmentation de 1 % de l'utilisation est estimée ajouter 25 à 30 points de base à la marge brute, selon la direction. L'entreprise vise une utilisation maximale de 92 % à 93 %, des niveaux qui n'ont été observés que lors des précédents sommets du secteur.
onsemi prévoit une marge de 650 points de base grâce à une meilleure utilisation, 200 points de base grâce à son initiative de fabrication « Fab Right », 200 points de base grâce à l improvesment de sa composition produits et 200 points de base grâce à l ‘achèvement de ses stocks. La plate-forme Treo de l’entreprise, une plate-forme analogique BCD à signaux mixtes de 65 nanomètres offrant une capacité atteignant 90 volts, devrait contribuer de manière significative, avec des marges brutes entre 60 % et 70 % et un objectif de revenus de 1 milliard de dollars d’ici 2030.
La reprise de la demande est perceptible dans de nombreux segments. Les revenus de l'activité Infrastructure énergétique de l'entreprise devraient augmenter de 40 % d'un an sur l'autre en 2026, après une hausse séquentielle de 25 % au cours du trimestre le plus récent. onsemi a également revu à la hausse sa prévision de revenus pour ses centres de données basés sur l'intelligence artificielle pour 2026, annonçant un doublement après des résultats du premier semestre supérieurs aux prévisions. Les ventes dans le domaine de l'automobile devraient progresser d'environ 6 % à l'échelle mondiale, onsemi s'attendant à une croissance d'une ou deux chiffres de l'ordre de la moyenne annuelle ajustée en fonction des saisons.
Les niveaux d'inventaire sont revenus à la normale, l'inventaire en canaux ayant atteint 10 à 11 semaines, tandis que le nombre de jours d'inventaire total a reculé de 8 jours, à 67 jours au cours du dernier trimestre. L'inventaire de Bridge, qui a atteint son point culminant à la mi-2025, devrait prendre plus de deux ans pour être entièrement liquidé. L'entreprise a finalisé 900 millions de dollars en ventes et d'économies annuelles et maintient une intensité des dépenses d'investissement à un niveau stable, dans un mode de maintenance.
La direction a souligné les risques d'une rupture possible de la chaîne d'approvisionnement, en notant que les délais de livraison pourraient s'allonger rapidement si la demande rebondissait fortement. La transition vers les systèmes de mise à terre aux 800 volts est prévue pour débuter à la fin de 2027 ou début de 2028, tandis que l'acquisition prévue de Synaptics devrait se conclure au milieu de 2027. Onsemi s'attend également à une inflection dans les volumes de robots bipèdiens dans un à deux ans.
Les actions de la société étaient cotées à 74,18 $, et les analystes de Wall Street mettent en place des cibles de prix allant de 85 à 150 $. La capitalisation boursière de onsemi se monte à 29 milliards de dollars, avec un ratio prix/benefit à la baisse de 47,4.
