Northland Capital Markets a soulevé le rating de Semtech Corp. à « Surperformance » par rapport à son précédent, en invoquant le rôle de plus en plus important de l'entreprise dans la résolution des problèmes d'infrastructure liés à l'intelligence artificielle grâce à ses solutions de connectivité à haute vitesse.
L'analyste Gus Richard a souligné la position de Semtech dans les domaines de la connectivité en cuivre et en fibre optique, ce qui constitue un atout stratégique. Il a précisé que la connectivité devient maintenant de plus en plus une contrainte principale pour la puissance et l'efficacité des applications d'IA. La mise à niveau s'accompagne d'un objectif de prix de 182 $, reflétant les prévisions d'une demande soutenue en matière d'infrastructures de centres de données.
Semtech a annoncé un bénéfice par action non GAAP de 0,71 $ pour le deuxième trimestre, ce qui est supérieur aux estimations du consensus de 0,61 $. Le chiffre d'affaires s'est chiffré à 342 millions de dollars, ce qui est supérieur aux prévisions de 328 millions de dollars. La marge brute non GAAP a atteint 54,5 %, soit 59,7 % sans prendre en compte les actifs détenus à la revente, soit une augmentation séquentielle de 520 points de base. Le cash sur le bilan a augmenté de 41 millions de dollars pour s'élever à 204 millions de dollars, tandis que les stocks ont diminué de 34 millions de dollars.
Les ventes en infrastructure ont augmenté de 25 % au deuxième trimestre et de 69 % sur un an, pour s'établir à 124 millions de dollars, avec une chiffre d'affaires record de 100 millions de dollars pour les centres de données, en hausse de 91 % par rapport à l'année précédente. La société a attribué cette croissance à la demande pour ses solutions 800G, 1,6T CopperEdge et 1,6T FiberEdge à un stade précoce. Le chiffre d'affaires des centres de données représente aujourd'hui 30 % des ventes totales et devrait atteindre 44 % d'ici la fin de 2027.
Northland a également noté que la technologie FiberEdge de Semtech est intégrée dans tous les principaux fournisseurs de modules ciblant le marché des datacentres, et on s'attend à ce qu'elle capture plus de 50 % de parts de marché d'ici l'exercice 2027. L'analyste a souligné que les marges brutes de l'entreprise bénéficient d'un changement de mix liés à la croissance des datacentres, à l'adoption de LoRa et à la cession de son activité de modules cellulaires, ce qui entraîne des marges atteignant les 60 %.
