Morgan Stanley a réévalué la cote de Dynatrace Inc. en passant de Néonégatif à Surpondéré mardi, en invoquant une dynamique plus favorable de la demande et en faisant remonter sa cible de prix à 65 $ contre 58 $. Cette décision fait suite à une série de révisions positives par d'autres courtiers, avec la Banque Scotia soulevant son objectif à 61 $ et Canaccord Genuity à 60 $.
Les upgrades reflètent les prévisions de croissance durable des revenus de Dynatrace, un fournisseur de logiciel de monitoring. Morgan Stanley projette une croissance des revenus annuels récurrents nets (ARR) de plus de 20 % par an jusqu'en 2029, dont 20 % ou plus en 2027. La firme s'attend également à une croissance des ARR de 20 % ou plus en 2028 et 2029, fondée sur un vaste renouvellement prévu du programme Dynatrace Platform Subscription dont la base est 50 % plus importante que celle de l'exercice 2026. Environ 70 % de ce groupe est centré sur le deuxième semestre de l'exercice 2027.
Dynatrace a annoncé un bénéfice par action ajusté de 0,48 dollar pour le premier trimestre, dépassant l'estimation du consensus de 0,44 dollar, tandis que le chiffre d'affaires a atteint 554,54 millions de dollars, dépassant la projection de 549,29 millions de dollars. UBS a noté une croissance organique du RAR net de 41 % d'une année sur l'autre et la société a réalisé un programme de rachats d'actions d'une valeur de 275 millions de dollars au cours du trimestre.
Le profil financier de l'entreprise reste solide, avec une croissance des ventes de 18 % au cours des douze derniers mois et une marge de bénéfice brut de 82 %. La croissance sous-jacente de l'utilisation pour la prochaine cohorte de renouvellement de clients est supérieure à 20 %, selon les données d'InvestingPro.
Morgan Stanley a souligné que le marché plus vaste de l'observabilité enregistre sa demande la plus forte depuis 2022, grâce à l'expansion du cloud public, aux initiatives de développement logiciel en cours et aux premiers avantages découlant des investissements dans l'intelligence artificielle en entreprise. La société a également souligné les améliorations opérationnelles suite aux changements dans l'organisation du déploiement sur le marché, mis en œuvre il y a deux ans.
Dynatrace a finalisé l’acquisition d’Arize, fournisseur de solutions de surveillance des agents, pour 915 millions de dollars, renforçant ainsi son portefeuille de produits. Plusieurs analystes, dont DA Davidson et UBS, maintiennent leurs appels à l’achat sur le titre.
