Mizuho Securities a réitéré son note Outperform et maintenu son objectif de cours de 430 $ pour les actions d'Intuit Inc., en invoquant la soutenue réalisation de l'entreprise en dépit d'une perspective de croissance qui se modère.
Cette réaffirmation fait suite au rapport du quatrième trimestre, dans lequel Intuit a enregistré des revenus de 4,4 milliards de dollars, en hausse de 13,7 % sur l'année et en dépassant l'estimation de consensus de 4,28 milliards de dollars. Le bénéfice par action ajusté s'est établi à 4,03 dollars, ce qui est supérieur à l'estimation de 3,58 dollars, tandis que les marges opérationnelles ont augmenté à 33,3 % contre les 30,7 % prévus. Les marges de profit brut sont restées robustes à 80,79 %, soutenues par la croissance des segments du marché intermédiaire, du service fiscal et du portefeuille de liquidités, qui sont augmentés de 34 % et représentent 30 % des revenus de l'année.
Malgré ce solide trimestre, la direction a ramené au 9%-10% sa guidance de croissance du chiffre d'affaires sur l'exercice 2027, contre 14% pour l'exercice 2026. La croissance du chiffre d'affaires de TurboTax est désormais projetée à 2%-3%, reflétant une concurrence de prix qui s'intensifie sur le marché de la préparation de déclarations de taxes en DIY et une acquisition de clients plus lente. La guidance en termes de rentabilité pour l'exercice 2027 a été relevée, excluant les commissions liées aux actions, même si les objectifs à long terme pour le Groupe Global Business Solutions et les segments consommation/TurboTax ont été réduits.
Jefferies a maintenu une cote d'achat avec un objectif de 500 $, tandis que l'action d'Intuit a diminué après le rapport, soumise au poids de préoccupations concernant la croissance des clients et les prévisions plus modestes pour l'exercice 2027. La direction a réaffirmé son engagement à l'expansion du marge et à la croissance de l'EPS hors normes GAAP dans les années à venir, dans les rangs élevés ou supérieurs.
