MaxLinear (MXL) a annoncé que son segment des infrastructures représentait désormais plus de la moitié des revenus totaux et croît à un rythme de 150 % à 170 % par an, grâce à la demande en produits d'interconnexion de centres de données à haut débit.
La société a fourni une roadmap du produit détaillée lors de sa présentation au Citi 2026 Global TMT Conference le 9 septembre. Ses produits optiques 400G sont proches de la fin de leur cycle de vie et sont attendus pour ralentir en 2027, tandis que les offres 800G continuent de croître jusqu'en 2026 et au-delà. Le mix produit actuel se situe à 70 % 800G et 30 % 400G.
Le produit 1,6 T de MaxLinear, connu sous le nom de code Rushmore, est actuellement en qualification chez les clients et devrait arriver sur le marché au milieu de l'année 2026, avant d'entrer dans une production à grande échelle en 2027. Un produit 3,2 T appelé Big Sky est toujours en cours de développement. La ligne d'accélérateurs de stockage Panther de l'entreprise a généré 15 millions à 20 millions de dollars de revenus annuels et devrait doubler en 2026 et à nouveau en 2027.
En matière financière, MaxLinear a augmenté ses prévisions pour l'ensemble de l'année concernant son activité optique au cours des trois trimestres consécutifs, classant désormais le point médian à 220 millions de dollars, contre une prévision initiale supérieure à 100 millions de dollars. La société prévoit un bénéfice d'exploitation pour l'exercice 2026 s'élevant à 1,87 dollar par action. Les actions se négociaient à 70,97 dollars, ce qui donne à la société une capitalisation boursière de 6,44 milliards de dollars. Le titre a bondi de 314 % au cours de l'année dernière et de 282 % depuis le début de l'année.
Les marges brutales se sont situées à 57,48 % au cours des douze mois précédents (comprenant le deuxième trimestre 2026). La direction indique qu'elle vise une marge brutale de 60 % pour l'année en cours et de 65 % à long terme, notant que les marges se situaient auparavant entre 60 et 65 %, et n'avaient atteint que 58 % au plus bas de son niveau durant le cylce précédent.
Les prix de vente moyens des produits 800G s'échelonnent entre 35 $ et 50 $ par unité, tandis que ceux des 1,6T se situent entre 80 $ et 100 $, la valeur totale du système dépassant 100 $ lorsque les coûts TIA sont inclus. Le prix reste ferme et aucune baisse importante n'est attendue d'ici la fin de 2026.
Les temps de développement pour les produits optiques restent stables à 26 à 28 semaines. Pour la production de 1,6 T, MaxLinear a ajouté Samsung aux relations existantes avec TSMC et au travail historique avec UMC pour garantir la diversité de la chaîne d'approvisionnement. La solution 800G consomme environ 20 % d'énergie en moins que les produits de ses deux principaux concurrents.
MaxLinear détient actuellement 5 à 7 % du marché concerné et entend atteindre 20 à 25 % dans les deux à trois prochaines années. Sa technologie Panther a attiré AMD, qui a conçu un modèle de référence et fournit des recommandations aux clients pour l'accélérateur de stockage comme alternative à l'approche logicielle de la technologie QAT d'Intel.
