Marqeta Inc. a présenté mercredi sa trajectoire de croissance lors du Congrès Goldman Sachs Communacopia + Technology, déclarant que la majeure partie des éléments négatifs à court terme, provenant de deux renouvellements de grands clients et d'une réduction du niveau des contrats bloqués, ce qui représente ensemble environ 6 points de pourcentage sur la croissance du bénéfice brut, devrait être surmonté en 2025.
Le directeur général Mike Milotich a déclaré que le volume des paiements total mensuel s'élève à environ 120 milliards de dollars, avec une croissance du volume avoisinant 30 % au cours de chaque trimestre des quatre derniers trimestres. Le volume actuel de l'entreprise pour tous ses produits et toutes les régions dépasse 450 milliards de dollars et l'entreprise estime qu'elle détient environ 2 % de la part de marché dans le traitement des émetteurs dans les plus de 40 marchés actifs où elle opère.
Les revenus devraient croître entre 10 % et 12 %, soit dans les basses douzièmes, pour l'année entière, ou dans les moyennes à hautes douzièmes après la mise à part des éléments discrets, a déclaré M. Milotich. La taille moyenne des transactions a augmenté de plus de 90 % d'année en année au deuxième trimestre, a-t-il ajouté.
Les dynamiques clientèles se sont éloignées du risque de concentration représenté par Block, qui détient Cash App, Square et Afterpay. Block a renégocié son contrat à la mi-2023 avec une réduction de prix de 40 % et plusieurs niveaux de prix dépassant l'année 2028, une évolution qui est prise en compte dans les perspectives actuelles de marge brute. La nouvelle émission de Cash App a débuté à un niveau faible en juin, a augmenté en juillet, mais devrait atteindre sensiblement zéro d'ici la fin de l'exercice sur la plate-forme Marqeta. Marqeta continue d'être le premier et seul intermédiaire pour Cash App, Square et Afterpay.
Entre-temps, l'entreprise a déclaré que six de ses 10 principaux clients en fonctions de bénéfices bruts ont aujourd'hui une croissance du volume de plus de 50 %, et 12 de ses 15 principaux clients opèrent dans plus d'un pays. Ses 15 principaux clients ont lancé plus de 30 nouveaux programmes entre 2024 et 2025, et Marqeta a conclu trois partenariats avec des clients figurant dans le classement Fortune 500 au cours de l'année écoulée.
Le volume international a augmenté de plus de 40 %, représentant désormais environ un cinquième du total des transactions mensuelles. Cette croissance est venue s'ajouter à l'acquisition de TransactPay il y a un an, qui a permis à Marqeta d'étendre ses capacités en Europe et d'accomplir des opérations unifiées dans plus de 40 pays. Milotich a cité Expensify comme un de ses clients qui étend son activité aux États-Unis et en Europe grâce à la plate-forme plus large.
Du côté des produits, les crédits flexibles représentent plus de la moitié du volume de paiement différé de Marqeta, qui va de plus en plus des flux de paiement chez les commerçants vers les cartes de consommateurs acceptées là où Visa ou Mastercard sont acceptées. La gestion des dépenses progresse de plus de 50 %, grâce à l'essor de la part de marché et à l'expansion géographique.
À l'avenir, Marqeta prévoit lancer trois programmes de crédit au cours des prochains trimestres : un produit de renouvellement de consommation co-marquage pour les compagnies aériennes internationales, une carte Mastercard MTN sécurisée liée à la BNPL, et un programme de gestion des dépenses commerciales reposant sur un modèle de service géré. La société a également annoncé des partenariats avec Zero Hash et BVNK pour une infrastructure de stablecoin et participe au standard Open USD, en s'appuyant sur les relations existantes en matière de cartes cryptographiques avec Coinbase et Bitpanda.
Les actions étaient en cours de négociation à 15,91 $, en baisse de 0,35 $, soit 2,15 %, à la clôture du marché, avec un ratio P/E supérieur à 168.
