La société grecque de produits laitiers Kri-Kri a publié des résultats solides pour le premier semestre le 24 septembre, ce qui a permis d'améliorer ses prévisions de ventes sur l'ensemble de l'exercice tout en révisant à la baisse ses estimations de profit, suite à une hausse des coûts.
Les ventes au cours des six premiers mois de 2026 ont augmenté de 26 % pour atteindre 204 millions d'euros, contre 162 millions d'euros un an plus tôt, selon la société. Le bénéfice net brut a plus que doublé, passant de 45 millions d'euros à 66 millions d'euros, et la marge brute s'est accrue de 490 points de base à 32,4 %. Le bénéfice opérationnel a augmenté de 70,6 % pour s establishedér à 39,4 millions d'euros, la marge sur l'EBIT atteignant 19,3 %. L'EBITDA a progressé de 65 % pour atteindre 43 millions d'euros, et le bénéfice net a bondi de 87,6 % à 36,5 millions d'euros. Cette période a également regroupé un bénéfice fiscal de 5,7 millions d'euros, contre 1,4 million d'euros pour la période de l'année précédente.
Les exportations de yaourts ont été le principal moteur de la croissance, représentant environ 63 % des ventes totales. Les revenus des exportations de yaourts ont augmenté de 46,6 % pour s'élever à environ 129 millions d'euros, tandis que le profit opérationnel dans ce secteur a plus que doublé, atteignant 28 millions d'euros. Les ventes au Royaume-Uni ont augmenté de 67 %, représentant maintenant environ un tiers des ventes totales de l'entreprise, et les ventes en Italie sont montées de 31 %. Deux clients étrangers ont généré ensemble environ 53 millions d'euros de ventes combinées, représentant respectivement 14 % et 10 %.
Les ventes de yogourt domestique en Grèce ont augmenté de 10 % pour atteindre 43,3 millions d'euros, alors que le marché grec s'est agrandi de 11 % en valeur et de 8,6 % en volume. Le segment de la glaces, en revanche, a subit une hausse. Les ventes de glaces domestiques ont reculé de 1,8 % pour atteindre 22,8 millions d'euros, contre un marché grec plus large qui a diminué de 4,3 % en volume et de 1,5 % en valeur. Les ventes de glaces à l'export ont diminué de 23,6 % à 7,2 millions d'euros, en grande partie en raison de la perte d'un contrat de marque privée avec un détaillant britannique.
Le directeur financier Konstantinos Sarmadakis a caractérisé cette période comme marquée par « une forte croissance des ventes, une amélioration significative de la rentabilité et une dynamique continue dans notre activité internationale de yaourt ». Il a noté que la croissance des ventes était principalement due au volume, avec les volumes de yaourt apportant environ 37 millions d'euros de ventes supplémentaires et les mesures de réajustement des prix à fin 2025 totalisant environ 8,5 millions d'euros. En ce qui concerne la gestion de l'inflation, Sarmadakis a précisé que l'entreprise est mieux préparée que lors des cycles précédents pour réagir rapidement aux augmentations des coûts d'ingrédients par des ajustements des prix correspondants.
Pour l'ensemble de l'exercice, Kri-Kri a revu à la hausse ses prévisions de chiffre d'affaires, à environ 400 millions d'euros, par rapport à un niveau antérieurement évalué à plus de 390 millions d'euros. Cependant, elle a réduit ses prévisions d'EBIT à 57 millions à 58 millions d'euros, contre environ 60 millions d'euros, en citant les pressions croissantes sur les coûts. La société s'attend à ce que la croissance du second semestre ralentisse à environ 18 %, contre 25 % au premier semestre, reflétant la performance inférieure des glaces et des comparaisons plus difficiles suite aux mesures de révision des prix mises en place au cours du deuxième trimestre 2025. La capacité de vente maximale dans le cadre de la présente surface de production a été estimée à 430 millions à 440 millions d'euros.
D'ici, Kri-Kri a présenté un plan d'investissement à moyen terme d'environ 127 millions d'euros entre 2026 et 2030, avec des dépenses annuelles de 23 millions à 28 millions d'euros et un rendement cible du capital investi d'au moins 25 %. La capacité de production de yaourts devrait doubler d'ici 2028 par rapport à 2025 et presque tripler d'ici 2030. La société prévoit de financer la majeure partie du programme à travers les flux de trésorerie opérationnels, en utilisant seulement 20 % à 30 % de la dette. De nouvelles augmentations de prix sont prévues pour entrer en vigueur en décembre 2026 ou au début de 2027.
Sarmadakis a noté que la principale contrainte n'est plus la demande, mais la capacité de production disponible, alors que les facilities opèrent à un taux d'utilisation élevé, ce qui a obligé l'entreprise à retarder le développement de nouveaux projets pendant les périodes de pointe de la saison, comme en mai et en septembre.
Les actions de Kri-Kri ont clôturé à 31,25 dollars et ont chuté de 1,44 % à 30,80 dollars après la publication du rapport. L'action a oscillé entre 17,00 et 33,60 dollars au cours des 52 dernières semaines.
