Kepler Cheuvreux a initié sa couverture du groupe ConvaTec PLC jeudi avec une note d'achat et un objectif de prix de 286 pence, citant une croissance attendue de 7 % et une expansion des marges dans la gamme intermédiaire de 20 %.
La position optimiste de la maison de courtage suit celle des actions de ConvaTec, qui s'échangeaient à 0,4 % de plus, soit 228,4 pence, en demeurant en retrait du gain de 0,6 % du FTSE 250. La thèse d'investissement de Kepler met l'accent sur la normalisation des résultats d'exploitation de la société après le reset d'InnovaMatrix, avec une visibilité accrue sur les ventes et les dépenses en capital attendue à compter de l'exercice 2027.
Les analystes projettent une croissance annuelle faible en termes de taux de croissance annuel des bénéfices par action, soutenue par une augmentation de la génération de flux disponibles. Les marges devraient s'améliorer au fur et à mesure que les mesures de restructuration se mettent en place, ce qui est conforme au point de vue de Kepler selon lequel le marché reste trop focalisé sur une phase de rétablissement supposée plutôt que sur des améliorations d'exécution axées sur l'exécution.
ConvaTec, cotée au FTSE 250, n'a pas encore suffisamment intégré ces améliorations opérationnelles dans sa valorisation, selon Kepler.
