Les actions des entreprises de télécommunications allemandes restent attractives, selon Kepler Cheuvreux, qui a maintenu les ratings neutres sur les plus grands acteurs du secteur, malgré l’absence de catalyseurs immédiats.
La firme de recherche a mis en avant Deutsche Telekom et Freenet en tant que choix préférés, en soulignant leur orientation vers la croissance des revenus d'auto-assistance et les flux de revenus non liés à la téléphonie. Les valorisations ont été qualifiées de peu contraignantes, les rendements des capitaux offrant un potentiel de hausse pour les investisseurs adoptant une optique à plus de 12 mois.
L'acquisition par Deutsche Telekom des groupe Fiberhost et d'Inea auprès de Macquarie Asset Management pour environ 1 milliard d'euros devrait renforcer la présence de T-Mobile Polska dans le domaine du haut débit fixe en Pologne. Cette opération illustre la stratégie du groupe consistant à se développer au-delà de ses activités mobiles de base.
Freenet, quant à elle, a confirmé ses prévisions pour l'année 2026 au terme d'un premier semestre solide, propulsoé par la croissance des revenus résultant de l'acquisition de Mobilezone. La société prévoit des bénéfices plus élevés au second semestre de l'année, ce qui est conforme à sa trajectoire de croissance à moyen terme.
Kepler Cheuvreux a noté que même si les catalyseurs à court terme sont rares au deuxième semestre 2026, le cas d'investissement dans les actions des sociétés de télécommunications allemandes pourrait s'améliorer à mesure que 2027 approche, sous réserve de l'exécution et des conditions du marché.
