Matador Resources a exposé sa stratégie de croissance disciplinée lors de la 17e conférence annuelle Midwest IDEAS, prévisionnant une hausse de 6 à 7 % de la production de pétrole en 2026, tout en maintenant les dépenses en capitaux à peu près constantes, à environ 1,6 milliard de dollars.
Basée à Dallas et spécialisée dans le bassin du Delaware, la société, indépendante, a déclaré un flux de trésorerie disponible d’environ 900 millions de dollars pour 2026, avec un capital de maintenance potentiellement de 100 millions à 200 millions de dollars inférieur aux niveaux de dépenses actuels. Le PDG Joe Foran, fondateur de l’entreprise et principal actionnaire individuel, a répété l’accent mis sur une expansion profitable plutôt qu’une croissance liée au volume, présentant cela comme l’approche de longue date de la société.
Le directeur des finances, Chris Calvert, a mis en évidence les opérations intégrées de la compagnie dans le secteur intermédiaire grâce à sa coentreprise San Mateo Midstream, dans laquelle elle détient 51 % des parts, qui est maintenant le plus important collecteur et processseur privé de gaz dans le bassin du nord du Delaware. L’EBITDA de la coentreprise devrait atteindre 400 millions de dollars par an en 2026, avec une estimation de la valeur entre 3,2 et 4,8 milliards de dollars sur la base de multiples EBITDA entre 8 et 12 fois. La capacité de traitement du gaz de San Mateo a augmenté de 60 millions de pieds cubes par jour à 720 millions de pieds cubes par jour, facilitant le positionnement de Matador hors de la grille de prix du centre Waha et vers des benchmarks régionaux plus solides.
Des gains d'efficacité de production ont été notés, notamment une réduction de 12 % d'année en année des coûts de forage et de mise en service par pied latéral et une amélioration de 10 à 15 % de l'exécution des puits grâce à des cycles de forage et de mise en service plus rapides. La base de réserves de la société dépasse les 703 millions de barils d'équivalent pétrole, sans tenir compte des contributions potentielles provenant de l'extension récente de l-acreage de sa formation Woodford. La production de gaz s'élève actuellement à un peu plus de 0,5 milliard de pieds cubes par jour, avec une composante historique très concentrée autour du hub de Waha.
Matador a augmenté sa superficie de 17 000 acres nettes au cours de l’année dernière grâce à la location ciblée, aux transactions et aux acquisitions, y compris la zone Ridge Runner dans la formation Woodford. L’intérêt de revenu net de la société dans les ventes en location des récents appels d’offre du Bureau of Land Management s’est établi en moyenne à 87,5 %, ce qui dépasse la moyenne du bassin de 75 %. L’alignement des actionnaires a été mis en évidence par l’activité des membres du groupe, avec 86 achats de formulaires 4 et aucun de ces achats n’a fait l’objet de ventes depuis avril 2025, ainsi que par un dividende augmenté sept fois en cinq ans.
Le modèle intégré de l'entreprise, combinant la production et l'infrastructure au milieu du cycle, a été positionné comme un atout concurrentiel de base. M. Calvert a souligné l'accent mis par la stratégie sur la création de valeur à long terme plutôt que sur les rendements trimestriels, tandis que M. Mac Schmitz, vice-président principal des relations avec les actionnaires, a mis l'accent sur les achats par les cadres dirigeants, qui témoignent de leur alignement avec les actionnaires du grand public.
