JPMorgan a abaissé la cote d'Amrize Ltd de surpondérée à neutre, en invoquant le renouvellement constant du personnel gestaltique comme une préoccupation majeure. La maison de bourse a également abaissé son objectif de prix à 52 $, contre 57 $, ce qui correspond à une valorisation estimée de 8,6 fois l'EV/EBITDA pour décembre 2027.
Cette décision fait suite à la démission du chef des finances Baris Oran, dont le départ constitue le deuxième changement de CFO chez Amrize depuis le début de l'année 2026. Samuel J. Poletti succèdera à ce poste à partir du 24 août. La décision de JPMorgan reflète également la nomination récente d'un nouveau chef de la comptabilité et d'un second responsable des relations avec les investisseurs, là encore en moins de dix mois.
Les actions d'Amrize se tradingent près d'un bas de 52 semaines de 42,72 $, en baisse de près de 20% sur l'année. L'action est actuellement cotée à 8,2 fois l'EV/EBITDA prévu en 2027, selon les estimations de la société de brokerage.
JPMorgan a maintenu ses prévisions de croissance de l'EBITDA de l'entreprise, projetant une hausse de 5 % d'année en année en 2026 et de 10 % en 2027. Les perspectives de l'entreprise contrastent avec les résultats financiers récents d'Amrize, qui ont inclus des résultats mixtes au deuxième trimestre. Les recettes ont atteint 2,83 milliards de dollars, ce qui dépasse les attentes de 2,67 milliards de dollars et représente une hausse de 8,6 % par rapport à l'année précédente, grâce à une croissance organique de 6,7 % et à une forte demande sur les marchés de gros projets.
Le bénéfice par action ajusté a toutefois frôlé les prévisions, s'établissant à 0,713 $ par action, comparativement à 0,758 $ estimé. La société a désormais manqué ses résultats trimestriels au cours de quatre des cinq trimestres depuis son introduction en bourse.
RBC Capital et DA Davidson ont également ajusté leur couverture d'Amrize. RBC a abaissé sa recommandation sur l'action de « Surperformer » à « Underperform » avec un objectif de cours de 48 $, contre 60 $ auparavant, tandis que DA Davidson a initié sa couverture avec une recommandation « Neutre » et un objectif de cours de 50 $.
