Jefferies a identifié sept titres financiers indiens comme des recommandations d'achat prioritaires, couvrant les banques, les sociétés financières non bancaires (NBFC) et les assureurs. Ces sélections reflètent les prévisions d'une croissance solide du crédit, d'une amélioration de la qualité des actifs et d'une profitabilité soutenue dans l'ensemble du secteur jusqu'en l'exercice budgétaire 2029.
La filiale d'intermédiation privilégie ICICI Bank, avec un objectif de cours de Rs 1 750 d'ici septembre 2028, sur la base d'un multiple de 2,3 fois la valeur comptable révisée. Les analystes projettent une expansion de 15 % du portefeuille de crédits de la banque et une hausse de 13 % des bénéfices de base d'ici l'exercice 2029, parallèlement à un retour sur l'équité (ROE) de 17 % à l'exercice 2027. La croissance des dépôts de détail d'ICICI Bank d'15 % d'année en année est évoquée comme la plus forte du secteur, favorisée par une qualité d'actif solide dans les segments des PME et des prêts sans garantie.
Axis Bank poursuit avec un objectif de Rs 1 700, également d'ici septembre 2028, sur la base d'un multiple de 1,7 fois la valeur comptable ajustée. La banque devrait augmenter sa masse crédit et ses dépôts de 14 % d'ici le fin de l'exercice 2029, avec un bénéfice net croissant de 17 % et un ROE atteignant 14 % au cours de l'exercice 2027. Des améliorations de la qualité des actifs sont soulignées, avec un taux d'actifs non performants (NPA) s'élevant à 2,1 % et des frais de crédit stabilisés entre 70 et 75 points de base.
State Bank of India, le plus grand prêteur d'État du pays, a pour objectif deatteindre 1 320 Rs d'ici juin 2028, sur la base de 1,5 fois la valeur comptable ajustée. La banque est prédite étendre son carnet de crédits de 13 % et son bénéfice de base de 12 % au cours de l'exercice 2029, avec un ROE de 15 % en 2027. Sa croissance des dépôts de détail de 14 % d'année en année est citée, malgré une part de marché de 22 % dans les dépôts.
Parmi les NBFC, Bajaj Finance est préférée avec un objectif de 1 280 Rs d'ici septembre 2028, sur la base d'un multiple de cinq du fonds de commerce. La société devrait voir sa base d'actifs en gestion croître de 22 % à 24 %, avec une croissance du bénéfice supérieure à 25 % au cours des prochaines années et un ROE de 21 %. Les tendances de la qualité des actifs se sont également améliorées.
Cholamandalam Finance est recommandé avec un objectif de Rs 2 100 d'ici septembre 2028, basé sur un PEG de 3,6. La firme est prévue pour générer une croissance de 28 % du résultat par action et un ROE de 20 % entre l'exercice 2026 et 2028, avec une augmentation de 21 % des actifs gérés à l'exercice 2027.
Dans le domaine de l'assurance, SBI Life est mentionné comme l'une des meilleures opportunités avec un objectif de Rs 2 600 d'ici septembre 2028, ce qui signifie 16 fois la valeur des nouveaux contrats. L'assureur devrait faire croître les primes annuelles équivalentes de 15 % par rapport aux niveaux actuels, augmenter les marges des nouveaux contrats de 140 points de base à 29 % et maintenir un rendement sur la valeur intégrée supérieur à 17 %.
Star Health & Allied Insurance est également recommandé, avec un objectif de Rs 725 d'ici septembre 2028, sur la base de 25 fois les résultats par action. L'assureur de santé privé devrait augmenter ses primes brutes de 15 % entre l'exercice 2026 et 2029, avec une hausse des résultats par action de 24 % et un ROE améliorée à 16 % à l'exercice 2029. La société a enregistré une hausse de 40 % comparativement à l'exercice précédent dans son profit net du quatrième trimestre et une augmentation de 17,8 % de ses primes écrites brutes.
