La société d'investissement Jefferies a identifié le détaillant brésilien Assai et l'entreprise d'éducation YDUQS comme ses meilleurs titres en Amérique latine, tout en attribuant un rating « Gardez » à la compagnie aérienne mexicaine Aeroméxico.
Jefferies a classé Assai comme sa première sélection régionale, en citant la résistance du secteur de la consommation au Brésil malgré les difficultés générales. L'analyste a souligné la croissance soutenue du trafic dans les magasins, les gains de part de marché et la pénétration accrue des produits de marque privé comme des forces clés. Il a également noté les opportunités de croissance dans les pharmaries, en utilisant l'infrastructure existante d'Assai. Le désendettement de la société devrait s'accélérer en raison d'une meilleure génération de liquidités et de recouvrements de crédit d'impôt. Jefferies a revu à la hausse sa cible de cours pour Assai à 12 reais, contre 14 reais précédemment.
YDUQS, classé en deuxième position, fait suite à la confirmation des pourparlers en début de phase d'une fusion avec Afya. Jefferies considère que l'accord potentiel est transformateur, en offrant à YDUQS une plus grande taille et une plus grande exposition à la plateforme d'éducation médicale d'Afya. La firme a suggéré que YDUQS pourrait obtenir des conditions d'évaluation plus favorables que la valeur actuelle de sa société cotée en bourse. Afya est cotée à un multiple prix-valorisation de 8,1x pour 2026, contre 6x pour YDUQS. L'accord pourrait ajouter environ 12 000 places d'enseignement médical à Afya, avec un potentiel allant jusqu'à 15 000. Géographiquement, les cours de l'est du Brésil de YDUQS présentent des frais de scolarité moyen plus élevés, d'environ 12 500 reais, contre 9 500 reais pour Afya.
Aeroméxico, notée « Hold », a annoncé qu'elle envisageait d'obtenir l'approbation des actionnaires pour un programme d'achat d'actions annuel d'un montant pouvant atteindre 100 millions de dollars. Ce rachat dépendra des conditions du marché, de la liquidité et des priorités en matière de répartition du capital. Jefferies a interprété cette décision comme un signe de confiance du management et de son engagement à générer un retour pour les actionnaires.
