JBS SA a présenté une offre visant l'acquisition des parts restantes de Pilgrim's Pride Corp., proposant un échange de titres pour titres à un prix de 28,49 $ par action, ce qui correspond à 2,086 actions de la classe A de JBS pour chaque action de Pilgrim's Pride. L'offre correspond au prix de clôture de la société de volaille américaine le 18 août 2026, et valorise Pilgrim's Pride à environ 6,8 milliards $ US.
La proposition, qui demeure non-bindante, est soumise à l'approbation des dirigeants indépendants et des actionnaires minoritaires de Pilgrim's Pride. JBS possède déjà environ 82 % de Pilgrim's Pride, ayant acquise initialement une majorité des actions en 2009. La société brésilienne a tenté un rachat complet en 2021, mais a retiré l'offre entièrement en espèces après avoir échoué à se mettre d'accord sur les termes.
Contrairement à la tentative de 2021, la proposition actuelle est structurée comme une fusion d'actions, ce qui évite des dépenses en deniers égales. Les analystes ont noté que la structure de l'accord pourrait bénéficier à JBS en préservant le capital et en alignant les incitations grâce à l'émission d'actions. Lucas Ferreira, analyste chez JPMorgan, a écrit dans une note que les actions de JBS servent désormais de devise préférentielle pour les acquisitions, compte tenu de la valorisation relative entre les deux sociétés.
JBS a fait valoir des avantages stratégiques, notamment la simplification de sa structure organisationnelle, lélimination des coûts publics indépendants de Pilgrim’s Pride et la possibilité d'une allocation plus flexible des capitaux dans tout le groupe. Les actions de Pilgrim’s Pride ont enregistré une hausse de 7 % en séance prolongée suite à l'annonce, tandis que les actions de JBS ont gagné environ 1 %. Jusqu'à présent, l'action de Pilgrim’s Pride a chuté de quelque 27 %, contre une baisse de 5 % pour celle de JBS.
Cette nouvelle mesure fait suite à l'accord recent de Pilgrim's Pride pour l'acquisition de Walker's Deli & Sausage Company pour environ 142 millions de dollars. JBS a également annoncé plus tôt ce mois-ci qu'elle allait former une entreprise commune avec le fonds souverain de l'Indonésie, marquant des plans d'expansion plus vastes que ses activités principales en volaille.
