Inghams Group (ASX : ING) a annoncé une baisse de 40,5% du bénéfice net sous-jacent après impôt à 56,6 millions de dollars pour l'exercice 2026, tout en enregistrant une hausse des revenus de 2,4% à 3,23 milliards de dollars, reflétant les pressions duales liées à la reprise du volume et à la compression des marges.
Les résultats avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements (EBITDA) ont reculé de 21,2 % à 186,4 millions $, tandis que le bénéfice net rapporté a diminué de 61,5 % à 34,6 millions $. Les volumes globaux de volaille ont augmenté de 1,9 % à 470 100 tonnes, avec une hausse de 17,2 % des ventes à la vente au détail en Australie hors Woolworths et de 4,1 % dans les canaux de restauration rapide. Toutefois, les prix de vente nets ont progressé seulement de 1,4 % à 6,40 $ le kilogramme, en raison des pressions exercées par une baisse des prix de gros qui est passée à environ 4,50 $ le kilogramme au cours du quatrième trimestre, alors même qu'elle avait atteint 4,91 $ tout au début de l'année.
Les coûts totaux, sans dépréciation, ont augmenté de 6,2 % pour s'établir à 1,70 milliard de dollars, soit 116,6 millions de dollars par suite d'une croissance des coûts sous-jacents dans les domaines du travail, de l'emballage, du fret et d'autres charges d'exploitation. Les vents contraires externes, notamment la crise au Moyen-Orient, ont entraîné une hausse des coûts de 13,2 millions de dollars, tandis que le rééquilibrage des stocks et les frais liés à la normalisation de la production ont représenté 17,9 millions de dollars. Souhaitant contraster ces pressions, les économies sur les coûts d'alimentation ont permis d'obtenir des avantages d'un montant de 82,3 millions de dollars, et les initiatives de perfectionnement continu ont généré des économies de 27,6 millions de dollars.
Les dépenses de grands actifs pour l'exercice se sont élevées à 77,4 millions de dollars, en baisse par rapport aux 104,1 millions de dollars pour l'exercice 25, avec 41,7 millions de dollars consacrés à l'activité de croissance et à des investissements stratégiques. Ce montant comprend 17,4 millions de dollars pour l'automatisation des packs de trays en Queensland et en Australie australe, 10,7 millions de dollars pour la modernisation de la ligne de traitement en Australie occidentale ainsi que 8,5 millions de dollars pour un nouveau centre d'ingrédients avancés qui devrait ajouter 5 millions de dollars à l'EBITDA annuel. Les dépenses d'entretien des grands actifs ont atteint 28,9 millions de dollars, tandis que les dépenses d'optimisation sont montées à 6,8 millions de dollars.
Le passif net a diminué de 27,1 millions de dollars pour se situer à 403,3 millions de dollars, et les lignes de crédit non utilisées s'élevaient à 149 millions de dollars au 27 juin 2026. Le levier est resté élevé, à 2,2 fois l'EBITDA sous-jacent, ce qui est supérieur à l'intervalle de la politique de l'entreprise, de 1,0 à 2,0. Les niveaux de service au client se sont améliorés à 96,3 %, et la conversion en espèces s'est renforcée de 8,6 points de pourcentage à 105,5 %.
Pour l'exercice 27, Inghams a remplacé sa principale mesure en EBIT sous-jacent, guidant une fourchette de 155 à 180 millions de dollars, ce qui impliquerait une croissance de 1 à 17 % par rapport aux 153,6 millions de dollars de l'exercice 26. La croissance du volume de volaille de base est attendue comprise entre 2,5 % et 4,0 %, tandis que l'inflation des coûts d'exploitation, hors aliments, est projetée à 4 à 5 %, y compris 30 millions de dollars des impacts de la conflit actuel au Moyen-Orient. Les coûts des aliments devraient augmenter de 40 à 50 millions de dollars, et les dépenses en capital devraient rester d'environ 80 millions de dollars, avec des investissements de maintien d'activité d'environ 50 millions de dollars.
La société a maintenu son dividende à 10,1 cents par action, entièrement franchi, ce qui correspond à un ratio de distribution de 70%. Les actions ont chuté de 7,21 % à 2,06 $ à la suite de la présentation, ce qui fait que la valeur de l'action est à 36 % en dessous de son plus haut niveau en 52 semaines, qui était de 3,22 $, et à proximité du plus bas niveau en 52 semaines, qui était de 1,69 $.
