Howmet Aerospace (HWM) constate que la demande dans ses activités relatives aux aéronefs et aux turbines à gaz industrielles, en matière d'aubes et de pales, dépasse l'offre, ce qui incite la société à augmenter ses dépenses en capital et à construire de nouvelles installations, a indiqué le directeur général John Plant aux analystes lors de la conférence Jefferies Global Industrials le 9 septembre 2026.
Howmet détenait environ 50 % de part de marché combinée dans les vanes et les aubes de turbines à gaz aéronautiques et industrielles, a indiqué Plant. Des contrats à long terme avec les principaux fabricants de turbines et d'aéronefs s'étendent jusqu'à la fin de la décennie, certains s'étendant jusqu'au milieu des années 2030. Un renouvellement notable est à venir : un contrat auprès d'un client de turbines pour avion d'affaires doit être renégocié en janvier 2027.
Les revenus des douze derniers mois ont atteint 9,1 milliards de dollars, soit une croissance d'18 % d'année en année, a indiqué Plant. La société prévoit que ses revenus excéderont 10 milliards de dollars d'ici la fin de 2026. Sur le segment des turbines à gaz industrielles, Howmet avait auparavant prévu de doubler ses ventes à environ 2 milliards de dollars par an dans les trois à cinq ans à partir de 2025, avec une mise à jour attendue en février.
Les pièces de rechange représentent désormais 22 % des ventes totales, en hausse par rapport aux niveaux de 2019, alors que le portefeuille de défense a connu une croissance de 11 % au deuxième trimestre. Les dépenses d'investissement ont doublé depuis 2023, et la société a financé environ 2 milliards de dollars d'acquisitions tout en maintenant une dette largement moins élevée de 1,2 fois après acquisition, un niveau que la direction s'attend à conserver stable.
Plant a décrit un environnement où la demande est énorme : « C'est presque comme si je ne pouvais pas vraiment décider de quoi fabriquer, il suffit de produire quoi que ce soit, car la demande est si forte », a-t-il déclaré. Cette augmentation de la demande est en partie due aux besoins en électricité des centres de données, ce qui stimule l'achat de turbines à gaz industriels, en parallèle à une croissance continue du secteur aéronautique.
Howmet a répondu en construisant plusieurs nouvelles fourneaux de coulée qu'il caractérise comme les plus grands au monde, avec des extensions en cours au Japon, en Europe et aux États-Unis. Plant estime que l'entreprise ajoute environ 2,5 fois la capacité de plus d'usines de fabrication à celles déjà engagées – notamment environ 1,5 usine que l'on a demandée en raison d'une augmentation par deux de la demande d'un client de moteurs.
L'entreprise a également amélioré l'efficacité de sa production, obtenant une augmentation de rendement de près de 30 % depuis le début de l'année. Elle a fait passer sa production par tranches à une production sérieuse en utilisant des méthodes de temps takt, a indiqué Plant. La progression technologique, de l'équiax au façonnage solidar, en passant par les conceptions à cristaux simples, ainsi que la migration vers des aubes de turbomachine refroidies par air, restent un facteur de différenciation.
En regardant vers l'avenir, la principale contrainte n'est plus uniquement le déploiement de capitaux, mais plutôt la nécessité d'une zone d'exposition plus importante pour pérenniser l'expansion. « Le problème le plus important auquel nous devons faire face aujourd'hui, ce n'est pas seulement de faciliter le déploiement des capitaux que nous avons entrepris, mais ce que nous allons continuer d'investir au cours des deux ou trois prochaines années, a déclaré M. Plant. Notre prochaine décision sera de savoir s'il nous faut une plus grande surface de bâtiment pour l'expansion de nos capacités. »
Les actions de Howmet étaient cotées à 228,75 $, en baisse de 1,66 %, avec une capitalisation boursière de 93 milliards de dollars au moment de la publication.
