Les fonds d’investissement alternatifs ont réduit leur exposition aux actions mondiales la semaine dernière au rythme le plus rapide depuis fin juin, selon le bureau Prime Services de Goldman Sachs, les ventes à plein surpassant largement les nouvelles ventes à découvert.
La vente, qui a marqué la première diminution hebdomadaire en un mois, a représenté un mouvement de 2,3standarddeviations par rapport aux modèles d'activité de l'année précédente. Les positions longues ont été diminuées au ratio de 1,8 à 1 par rapport aux nouvelles positions courtes, ce qui indique que les investisseurs ont surtout réduit leurs holdings existants plutôt que de lancer de nouveaux paris baissiers.
Toutes les grandes régions ont connu des apports de liquidités, la Amérique du Nord et les marchés émergents asiatiques étant à l'avant-garde en termes de dollars. Le secteur technologique a subi les plus fortes pertes de valeur, avec son plus grand taux de dégrossissement en plus de deux ans. Le secteur des énergies a été l'unique point d'attractivité, attirant ses apports nettes les plus importants depuis le début de 2021 et prolongeant une série de positions net acheteuses sur 12 des 13 dernières semaines.
Le coefficient de « leverage net » sur les produits Prime Services de Goldman est tombé à 76,8 %, se situant dans le 27e percentile de l’année dernière. Cette baisse suggère que le positionnement n’était pas trop allongé avant le dernier rebond de la vente, ce qui laisse de la place pour des ajustements supplémentaires en cas de détérioration des sentiments.
