Mizuho Securities a initié la couverture de Jersey Mike's Subs avec une notation Outperform et une cible de 31 $ pour l'action, en soulignant les perspectives de croissance de la chaîne de sandwichs et son modèle de franchise discipliné.
La valorisation de la firme implique une hausse de 30 % par rapport au cours actuel de Jersey Mike's, à 23,86 $, en fonction d'un multiple EV/EBITDA de 24 fois pour l'estimation de l'EBITDA de 2027. Ce multiple est supérieur de 61 % à celui de ses pairs, qui se situe à 12 fois. L'actuel multiple EV/EBITDA de Jersey Mike's est de 30,9 fois, calculé à partir de l'EBITDA des douze derniers mois, qui s'élève à 240 millions de dollars.
Mizuho prévoit une croissance de l'EBITDA à long terme de 15 % ou plus par an, ce qui dépasse les performances de ses pairs, qui affichent des taux de croissance de quelques dizaines de pour cent. L'analyste met également en avant les rendements cash-on-cash de l'entreprise, qui se situent à environ 42 %, ainsi que la cible annuelle de croissance de l'unité, qui est fixée à 8 % à 9 %. Jersey Mike's opère un modèle de franchise à 99 % environ, ce qui constitue, selon la firme, une force majeure.
L'offre initiale de 2011 a permis à l'entreprise de récolter 301 millions de dollars de recettes nettes, principalement utilisés pour réduire la dette. UBS a séparément projeté une croissance de 10 % de la recette sur les trois prochaines années et un taux de croissance compound de l'EBITDA de 14 % par an. D'autres firmes couvrant l'action incluent Piper Sandler (cible de 29 $, notation Overweight), Baird (cible de 27 $, notation Outperform), UBS (cible de 28 $, notation Buy), RBC Capital (cible de 28 $, notation Outperform) et Stifel (cible de 27 $, notation Buy).
Jersey Mike's a démontré une légère croissance des ventes dans les magasins existants dans les contrôles de mi-trimestre, malgré les préoccupations de sécurité alimentaire plus larges dans l'industrie. La croissance est attendue de la part d'une proposition de valeur élargie, d'une part de marché de marketing accrue et de contributions croissantes des clients hispaniques et latinos, des générations Z, de la livraison, et des ventes de nuit. La chaîne dispose d'une opportunité d'expansion domestique de 7 500 unités et d'une opportunité mondiale de 15 000 unités.
