Goldman Sachs a revu à la hausse ses projections de dépenses en équipement de fabrication de wafers (WFE) jusqu'en 2028, en se fondant sur les tendances soutenues des dépenses d'investissement dans le secteur des semi-conducteurs, suite aux résultats du deuxième trimestre.
La banque prévoit désormais que les dépenses mondiales dans le domaine des WFE atteindront 150 milliards de dollars en 2026, en hausse de 36 % d'une année sur l'autre, suivi de 218 milliards de dollars en 2027 (croissance annuelle de 45 %) et de 281 milliards de dollars en 2028 (croissance annuelle de 29 %). Les dépenses dans le segment des foundries sont estimées à 58 milliards de dollars en 2026, à 84 milliards de dollars en 2027 et à 109 milliards de dollars en 2028. Les dépenses en matériel DRAM sont prévues à 48 milliards de dollars en 2026, à 72 milliards de dollars en 2027 et à 97 milliards de dollars en 2028, le secteur de la DRAM étant censé rester soumis à une pénurie de capacité jusqu'en 2028, malgré des niveaux d'investissement élevés.
La croissance à court terme est portée par les produits DRAM et les usines de pointe, tandis que les segments NAND et logique devraient contribuer à moyen terme.
Parmi les principaux fabricants d'équipements, Applied Materials a affiché une augmentation des revenus de 15 % sur un trimestre par rapport aux trois mois précédents pour son deuxième trimestre fiscal. La société a prévu un chiffre d'affaires de 10,25 milliards de dollars pour le trimestre suivant, dépassant ainsi les prévisions du consensus. Stifel et Cantor Fitzgerald ont maintenu leurs conseils d'achat sur l'action. Lam Research a inscrit un revenu record de 6,72 milliards de dollars et un bénéfice par action de 1,82 dollars au cours de son dernier trimestre fiscal, un résultat qui a dépassé les attentes des analystes.
ASML, une autre société du palmarès de Goldman Sachs, devrait bénéficier d'une demande soutenue en équipement de lithographie de pointe, dans un contexte de capacité totalement réservée pour les outils EUV de prochaine génération jusqu'en fin 2027. Le directeur financier de l'entreprise a indiqué que de nouvelles hausses de prix des équipements étaient possibles, compte tenu de la pénurie de ces outils de dernière génération.
Tokyo Electron, ASMI, BE Semiconductor Industries (BESI) et Lasertec ont tous reçu une note d'achat de Goldman Sachs. Tokyo Electron a communiqué des résultats du premier trimestre avec des bénéfices par action supérieurs aux attentes, malgré des revenus légèrement inférieurs aux estimations, tandis que les indicateurs clés de Lasertec étaient en ligne avec les prévisions de Morgan Stanley.
