Les futures sur l'or ont été négociées autour de 4 650 dollars l'once mercredi, conservant les niveaux observés il y a trois mois. La force du métal reflète une conjonction de facteurs favorables, dont la faiblesse du dollar américain à la suite de la décision du Trésor d'arracher le double de titres à long terme, un effort visant à stimuler la liquidité du marché.
Les prix du pétrole ont amorcé une troisième séance de baisse consécutive, atténuant les inquiétudes liées à l’inflation et soutenant indirectement l’attrait de l’or. En Chine, les importations nettes d’or via Hong Kong ont augmenté d’environ 11 % en glissements mensuels en juillet, stimulées par la hausse de la demande d’investissement.
Les marchés sont désormais fixés sur les données relatives aux dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis, indice d’inflation préféré de la Réserve fédérale, qui sera publié plus tard cette semaine. L’attention se porte également sur l’allocution qu’il prononcera lors du Symposium annuel de Jackson Hole, dans la ville du même nom en Wyoming, vendredi, même si nous ne pouvons attendre de signaux directs sur la décision de politique monétaire de septembre.
Les indicateurs techniques suggèrent une consolidation à court terme suivie d'une tendance potentiellement baissière. Sur le graphique H4, l'or a formé une plage autour de 4 651 $, avec une baisse prévisible vers 4 530 $, suivie d'un rebond jusqu'à 4 600 $ et d'une nouvelle baisse vers 4 500 $. La ligne de signal du MACD reste par-dessus la ligne centrale, mais tend vers le bas, indiquant un momentum baissier à court terme.
Sur le graphique H1, le marché a retourné vers 4 605 $ avant de se redresser vers 4 670 $, les contrats se consolidant largement au-dessus de ce niveau. Un passage en dessous de 4 605 $ pourrait ouvrir la voie vers 4 530 $, tandis qu'un rebond ultérieur vers 4 600 $ est possible. La ligne de signal du indicateur stochastique, actuellement sous la barre des 50 et en déclin, renforce l'optique d'une pression à la baisse à court terme.
Selon l'analyse, la direction immédiate de l'or dépendra des données d'inflation aux États-Unis et de tout signal émanant de la Réserve fédérale concernant un assouplissement ou un resserrement de la politique monétaire.
