Stefan Walter, directeur de l'Autorité suisse de surveillance des marchés financiers (FINMA), a déclaré le 19 juin 2026 que l'approche de l'autorité de réglementation en matière de surveillance de l'assurance est basée sur trois principes : une approche basée sur le risque, une proportionnalité et une spécificité sectorielle.
En présentant les conclusions de l’événement «Tag der Versicherer» (Journée des assureurs), Walter a souligné que la Suisse demeure un hub de réassurance de grande importance à l’échelle mondiale et que les assureurs font partie des pierres angulaires de l’économie nationale, contribuant au PIB, à la sécurité financière et aux investissements sur les marchés financiers.
Walter a souligné que les flux de trésorerie liés aux assurances sont généralement prévisibles et que le risque de liquidité lié aux démissions est limité, dans la mesure où les titulaires de polices sont généralement exposés à des sanctions financières en cas de résiliation de la police. Il a ajouté que le secteur profite d'un mécanisme de sortie ordonnée : les contrats peuvent être transférés ou diminués progressivement sans compromettre immédiatement le système global. En cas de faillite, les actifs ancrés (gebundenes Vermögen) restent disponibles pour protéger les créances des titulaires de polices, et des mesures de secours ciblées, telles que des augmentations de capital, des conversions d'actions ou des réductions de créances, sont également disponibles.
Cependant, il a prévenu que l'effondrement d'un grand assureur ou de plusieurs fournisseurs plus petits pourrait tout de même avoir des répercussions macroéconomiques importantes, soulignant la nécessité d'une réglementation différenciée qui reflète la diversité des modèles opérationnels des assureurs par rapport à ceux des autres participants du secteur financier.
Walter a cité les récentes révisions partielles de la loi suisse sur la surveillance des assurances (LSAV) et de son ordonnance d'exécution (AVO) en preuve de cette approche. Ces réformes renforcent la protection des assurés au point de vente - notamment en matière de conseils et de divulgation des rémunérations liées à la distribution - tout en rendant plus flexibles les principes de la réglementation des investissements. Elles facilitent également les règles relatives aux transactions avec les assureurs professionnels.
Il a souligné trois domaines concrets de changement.
En premier lieu, le principe de la personne prudente s'applique désormais aux avoirs souscrits. Au lieu d'imposer des allouements d'investissement spécifiques, cette règle demande si une entreprise d'assurance peut gérer de manière responsable une classe d'actifs choisie. Les entreprises gagnent ainsi en liberté, mais les investissements complexes ou risqués, y compris les crédit privés, requièrent l'approbation préalable de la FINMA. Les avoirs souscrits continuent de servir de mécanisme principal de protection des assureurs.
Deuxièmement, les exigences de conformité applicables aux produits d'assurance-vie qualifiés — ceux dans lesquels le souscripteur assume le risque des dommages subis — imposent désormais des illustrations des performances plus claires, des analyses de coûts détaillées dans les propositions et des fiches d'information sur la base standardisée. Les assureurs doivent également vérifier que les produits correspondent à la situation et au niveau de connaissances du client, et toutes les interactions de consultation doivent être documentées et transparentes pour les clients.
Troisièmement, la supervision des intermédiaires a été renforcée, avec des exigences accrues en matière de formation et de perfectionnement professionnel pour les courtiers, ainsi que des obligations accrues en matière de divulgation au niveau du point de vente. La transparence des rémunérations dans les arrangements d’intermédiation sans lien a également été renforcée afin de mettre en évidence les risques d’incitation à la surestimation. Walter a signalé que la FINMA concentre ses ressources sur les cas où des abus systématiques sont suspectés, ajoutant que les entreprises qui respectent bien les normes « ne seront pas inquiétées par la FINMA ».
Du côté opérationnel, Walter a expliqué que les équipes de gestion des clients clés de la FINMA réalisent des analyses axées sur les risques et fondées sur des données, adaptées au modèle d'activité de chaque entreprise, et mettent au point des programmes de surveillance ciblés. Les examens sectoriels transversaux complètent les travaux menés à l'échelon des entreprises, tandis qu'une nouvelle structure organisationnelle associe les gestionnaires de comptes à des experts spécialisés dans les assurances dans des domaines tels que les investissements en capital, les réserves, l'assurance complémentaire de santé et l'assurance vie. Le département de l'expertise intégrée des risques apporte des connaissances croisées sur les risques financiers et de marché, les risques cyber, la gouvernance, le blanchiment d'argent et les sanctions. Les inspections sur place sont désormais entreprises de manière plus fréquente.
« L'objectif ultime », a conclu Walter, « est d'atteindre un équilibre parfait entre responsabilité et sécurité. Ce n'est qu'en les réunissant que le système reste stable et digne de confiance. »
