Ferroglobe PLC (GSM) a présenté une stratégie de croissance multiforme lors de la 17e Conférence annuelle Midwest IDEAS, comprenant un programme de réduction des coûts de 30% à 40%, une expansion dans les matériaux essentiels et un éventuel redémarrage de ses activités vénézuéliennes.
L'entreprise, dont les actions sont cotées à environ 4,01 USD sur le Nasdaq et dont la capitalisation boursière s'élève à environ 750 millions à 800 millions de dollars, a déclaré un chiffre d'affaires de 1,3 milliards de dollars et un EBITDA de 28 millions de dollars en 2024, ce qui est insuffisant pour couvrir les besoins en dépenses de capital. Ferroglobe a réduit sa dette totale à 131 millions de dollars, contre plus de 500 millions de dollars fin 2021, avec un solde de trésorerie d'environ 93 millions de dollars et une dette nette d'environ 37 millions à 38 millions de dollars. Les rendements pour les actionnaires comprennent un dividende de près de 1,6 %, les rachats d'actions étant suspendus au cours des deux derniers trimestres en raison des conditions du marché.
Dans l’UE, le prix du métal de silicium a diminué d’environ 40 % d’année en année, aggravé par l'accroissement des importations en provenance de la Chine et de l'Angola, qui a doublé entre 2024 et 2025. Les producteurs chinois ont commencé à écouler du métal de silicium dans l'UE au début de 2025 à la suite de difficultés dans leur secteur du polysilicium, en étlevant de 60 000 à 100 000 tonnes d’activité marchande — soit environ 15 % à 20 % du marché — par substitution avec du métal de silicium moins cher. Les mesures de protection sur le fer-silicium et les alliages au manganèse ont été fixées à 75 % de la moyenne des trois dernières années, avec une pénalité de 25 % pour tout dépassement des quotas.
Ferroglobe exploite plus de 50 fourneaux sur cinq continents, avec une production répartie pratiquement équitablement entre le silicium métal, les alliages à base de silicium et les alliages de manganèse. Environ 85 % des ventes se réalisent aux États-Unis et en Europe. La société est l'un des deux seuls producteurs de ferrosilice aux États-Unis et l'un des deux producteurs de silicium métal en Amérique du Nord.
Le redémarrage éventuel des actifs vénézuéliens de Ferroglobe, inactifs depuis 2017, pourrait consister à mettre en marche deux ou trois de ses quatre fourneaux, avec des coûts d'aménagement dans les dizaines de millions. L'emplacement comprend une capacité historique de 120 000 tonnes, des transformateurs bien entretenus, des mines de quartz locales, des approvisionnements en charbon en provenance de Colombie et un accès à l'électricité à prix réduit. Ce redémarrage nécessite l'autorisation du Bureau du contrôle des actifs étrangers des États-Unis, en raison des sanctions, et un contrat sécurisé d'approvisionnement en énergie.
L'entreprise explore également des possibilités dans des matériaux critiques, notamment le magnésium, l'antimoine, l'argent, le gallium, le ferromolybdène, le ferrocromium et le fervanadium. Les rencontres avec le Département de la Défense des États-Unis ont débuté en février 2025 dans le cadre des efforts déployés pour développer des chaînes d'approvisionnement nationales. Une nouvelle usine américaine de magnésium nécessiterait 180 millions à 200 millions de dollars d'investissements, et deux ans pour être construite, étant donné le contrôle de 95% par la Chine sur l'offre mondiale. Les projets de recyclage de l'argent et du gallium en Europe sont estimés à 20 millions d'euros chacun, tandis que le ferromolybdène, le ferrocromium et le fervanadium pourraient être produits dans les fourneaux existants sans investissements supplémentaires significatifs.
Ferroglobe a investi 17 millions de dollars pour avoir environ 10% des actions de Coreshell Technologies, qui développe des anodes à base de silicium pour les batteries des véhicules électriques offrant une capacité 10 fois supérieure, un temps de charge de 10 minutes contre 30 minutes et des performances améliorées dans les conditions froides. La technologie vise à réduire la dépendance à l'égard du graphite chinois. Coreshell livre déjà à des fabricants de robots et de drones, et des discussions avancées sont en cours avec des constructeurs automobiles américains et européens, bien que des revenus significatifs ne soient pas attendus avant 2027 ou 2028.
