La banque Erste Group a abaissé le prix de Rio Tinto de Buy à Hold mercredi, soulignant la chute durable des prix de la minerai de fer au niveau mondial, qui devrait peser sur la croissance des revenus de l'exploitant minier en 2026.
Cette décision fait suite aux analyses mitigées concernant Rio Tinto, qui a annoncé des résultats d'activité solides au premier semestre de 2026, malgré un ralentissement des marchés des matières premières. La décision d'Erste Group reflète les inquiétudes concernant le ralentissement de la croissance des revenus à mesure que les prix du minerai de fer retombent après les pics réels de ces derniers mois.
Goldman Sachs a réévalué Rio Tinto à « Achat » depuis « Neutre », fixant un objectif de marché à 82,00 livres sterling. Berenberg a également réévalué l'action à « Achat » depuis « Convaincu », attribuant un objectif de 113,00 dollars USD. Les deux réévaluations sont motivées par l'amélioration de la génération de trésorerie et des indicateurs de solvabilité robustes de Rio Tinto.
Rio Tinto a rapporté un EBITDA sous-jacent de 14,8 milliards de dollars au cours du premier semestre de 2026, en hausse de 28 % par rapport à l'année précédente, générée par la hausse des prix du cuivre et de l'aluminium. Le flux de trésorerie libre s'est envolé de 75 %, alors que le dividende intermédiaire a augmenté de 43 % pour atteindre 3,4 milliards de dollars. L'entreprise a maintenu ses versements de dividendes pendant 35 années de suite et a fourni un rendement total de 77 % au cours des 12 derniers mois.
Rio Tinto est actuellement cotée à un ratio P/E de 14,1. Berenberg a prévu un rendement du flux de trésorerie disponible de 7 % pour la période 2026-2028, soulignant la forte capacité de génération de trésorerie de l'entreprise dans un contexte de marchés des matières premières instables.
