Le dollar américain s'est renforcé mardi alors que les rendements à long terme des bons du Trésor américains montaient à de nouveaux niveaux pluriannuel, contrebalançant les risques géopolitiques et les incertitudes politiques entourant le yen. L'indice dollar américain ICE s'est établi dans sa fourchette récente, tandis que la monnaie américaine testait des hauts de séance proche de 160,20 yen, un niveau que l'on n'avait plus vu depuis l'intervention monétaire japonaise de la fin juillet.
Le secrétaire du Trésor américain, Jay Bensen, a déclaré à CNBC que les mouvements « chaotiques » du yen pourraient destabiliser les marchés mondiaux, même si la volatilité implicite relative aux options dollar-yen a tendance à se réduire depuis l'intervention. La volatilité implicite trimestrielle, qui avait grimpé à 8,8 % fin juillet, s'établit désormais à environ 7,5 %, toujours élevée par rapport aux niveaux d'avant l'intervention. Les marchés des swaps accordent une probabilité de 23 points de base à une hausse des taux par la Banque du Japon lors de sa prochaine réunion, contre six points de base environ fin juillet, en dépit des affirmations des responsables japonais selon lesquelles la banque centrale dispose d'une grande indépendance en vertu de la loi sur la BOJ.
Les gains du dollar ont été soutenus par la hausse des rendements américains, avec le rendement des Treasuries à 10 ans qui se rapproche de 4,80% et le rendement à 30 ans légèrement supérieur à 5,27%, niveaux introuvables depuis des années. Le plan du Trésor visant à stimuler les rachat d'obligations à compter de cette semaine n'a pas empêché la hausse des rendements à long terme.
En monnaies du G10, l'euro évolue près de 1,1590 $ après avoir testé 1,1625 $ au début du volume asiatique, avec un passage sous 1,1575 $ en vue comme un éventuel catalyseur d'un mouvement vers 1,1530 $. Les options représentant 1,8 milliard de dollars à 1,1600 $ expirent aujourd'hui. La livre sterling a récupéré environ la moitié de ses pertes d'avant-weekend, se tenant dans une fourchette de 1,3525 $- 1,3600 $, bien que les indicateurs de momentum en intraday suggèrent une pression de baisse à venir. Le dollar canadien a brièvement atteint des sommets de deux semaines au-dessus de 1,3910 $ avant de revenir au niveau le plus bas de la session, à environ 1,3845 $, avec une résistance notée autour de 1,3910 $.
Le dollar australien a subi un retournement haussier hors séance, chute de ses plus hautes valeurs de la session au-dessus de 0,7170 $ vers des basses proches de 0,7080 $ avant de réduire ses pertes. Les indicateurs de momentum indiquent une continuation de la baisse, le niveau de 0,7100 $ étant au centre des discussions avant l'expiration des options représentant près de 665 millions de dollars australiens aujourd'hui.
Les devises des marchés émergents ont présenté des performances contrastées. Le peso mexicain s’est consolidé près du MXN17,00, avec une séance supérieure au MXN17,0350 considérée comme un signe positif pour le dollar. Le peso colombien s’est affaibli à son niveau le plus bas depuis le 4 août, dans un contexte d’inquiétude sur l’accroissement des déficits publics et la hausse de l’emprunt externe, avec une fracture au niveau de COP3244 pouvant ouvrir la voie vers les COP3300. La yuan offshore évoluait dans une fourchette étroite autour de CNH6,72, alors que les ministres des finances du G20 ont refusé de soutenir formellement les appels des États-Unis à revoir les conditions commerciales avec la Chine avant la rencontre Trump-Xi qui aura lieu plus tard ce mois-ci.
Les prix du pétrole ont poursuivi leurs hausses à la suite des attaques contre des navires dans le détroit d'Ormuz, le WTI d'octobre dépassant brièvement les 86,80 $ avant de stabiliser. L'or et l'argent accusent une baisse pour une deuxième session consécutive, l'or atteignant le support initial, près de 4 365 $, et l'argent baissant sous les 64,50 $, son plus bas niveau en sept jours.
Les actions mondiales ont globalement diminué, le S&P 500 et les contrats à terme du Nasdaq subissant des pertes après avoir manqué de rattraper le gap de la séance précédente. Les marchés de l'Asie-Pacifique ont été mixtes, tandis que le Stoxx 600 de l'Europe a diminué de près de 0,8 %, marquant sa plus forte baisse depuis fin juillet. Les rendements des obligations de référence ont augmenté dans les principales régions, les rendements des bons du Trésor à 10 ans de l'Eurozone et des États-Unis augmentant de 3 à 5 points de base, tandis que les rendements à 10 ans du Japon montaient au-delà de 3 % pour la première fois en plusieurs mois.
