Deutsche Bank a relancé la couverture de Lufax Holding Ltd avec une recommandation d'achat, après une suspension de près de deux ans due à des préoccupations en matière de vérification. La banque s'est fixée un objectif de cours de 1,40 dollar par action pour les actions cotées à New York, tout en suspendant sa notation pour les titres négociés à Hong Kong, pendants la reprise des transactions.
La décision du prêteur basé à Francfort découle de la normalisation des informations financières de Lufax et de la réalisation d'un contrôle de l'auditeur portant sur les rapports financiers des années 2022 à 2025. Ce contrôle a examiné les insuffisances dans les contrôles internes et les distorsions comptables historiques identifiées dans un litige précédent avec l'ancien auditeur de l'entreprise.
Lufax a depuis restructuré son modèle d'affaire, se tournant vers des prêts non garantis de petite envergure pour les petites entreprises et notant une plus grande équilibre du portefeuille. Le segment des prêts à la consommation représente désormais 39% du portefeuille total des prêts, contre 25% auparavant, alors que la société diversifie sa base de clients et approfondit sa pénétration au niveau municipal. Le modèle de rémunération a également été transfiguré, en passant de frais d'origination des prêts à l'avance à des paiements collectés sur la durée de chaque opération.
Les analystes de la Deutsche Bank, sous la direction de Johnny Xie, projettent un retour à la profitabilité cette année, prévoyant un résultat de 0,37 $ par action après avoir rapporté une perte de 0,12 $ par action au deuxième trimestre. Les revenus du trimestre ont atteint 6,23 milliards de dollars, tandis que les concessions de crédit nouvelles ont augmenté de 4,6 % d'un exercice à l'autre, à 51,1 milliards de yuans. La croissance des ventes de crédit à la consommation a deceléré de 27,6 %.
Au close de mercredi, les actions de Lufax cotées à New York se trading à 1,30 $, en baisse de 0,04 $ ou 2,99 %,ivalorant la société à 1,13 milliard de $. L'analyse d'InvestingPro indique que les actions semblent sous-évaluées par rapport à leur estimation de la valeur commerciale.
