Deere & Company a enregistré un bénéfice net pour le troisième trimestre fiscal 2026 de 1,379 milliards de dollars, en hausse de 7 % par rapport à l'année précédente, alors que la forte demande en équipements de construction ait compensé la faiblesse dans les équipements agricoles de grande taille. Les actions de l'entreprise ont augmenté de 8,59 % à 630,48 dollars, se rapprochant du plus haut niveau de 52 semaines, soit 674,19 dollars.
Les ventes nettes totales ont augmenté de 5 % pour atteindre 12,608 milliards de dollars, dépassant les prévisions des analystes de 1,80 milliard de dollars. Le bénéfice médian par action s'est établi à 5,10 $, ce qui a dépassé l'estimation de 4,69 $ de 8,74 %, contre 4,75 $ au trimestre correspondant de l'année précédente. Les ventes nettes des activités de matériel sont augmentées de 6 % à 10,999 milliards de dollars, tandis que la marge d'exploitation s'est accrue à 14,4 %.
Les performances du segment ont mis en évidence des tendances contrastées. Les ventes dans le domaine de la construction et de la forêt ont grimpé de 18 % pour atteindre 3,618 milliards de dollars, avec un bénéfice d'exploitation pratiquement doublé, à 436 millions de dollars, contre 237 millions un an plus tôt. La valorisation des prix à 244 millions de dollars et une légère hausse du volume à 22 millions de dollars ont aidé à améliorer les résultats. En contraste, les ventes dans le domaine de la production et de l'agriculture de précision ont reculé de 6 %, pour atteindre 3,998 milliards de dollars, avec un bénéfice d'exploitation en baisse à 527 millions de dollars, contre 580 millions un an plus tôt, reflétant des pressions sur le volume et la composition des produits de 124 millions de dollars et des difficultés en matière de coûts de production de 95 millions. Les ventes dans le domaine de l'agriculture et des terrains de golf ont augmenté de 12 % pour atteindre 3,383 milliards de dollars, avec un bénéfice d'exploitation qui a également augmenté, à 622 millions de dollars, comparativement à 485 millions un an plus tôt, grâce à des avantages intéressants en matière de volume, de mix, de prix et de coûts.
Deere a bénéficié de 110 millions de dollars de remboursements de droits de douane liés aux modifications de la section 232, qui ont réduit les taux des produits importés de 25 % à environ 15 %. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élevait à 168,76 milliards de dollars, avec un rendement sur le capital propre de 19 % sur une période de 12 mois et un ratio d'endettement de 2,21. Les versements de dividendes ont été maintenus pendant 56 années consécutives, avec un rendement actuel de 1,12 % et un ratio de distribution cible de 25 à 35 % des résultats du milieu de cycle.
Les données de l'industrie pour juillet 2026 indiquent une chute de 34 % des ventes au détail de tracteurs 4×4 aux États-Unis et au Canada et une diminution de 20 % des ventes de combinailles, tandis que les stocks des revendeurs de Deere se situaient à 33 % des ventes enregistrées au cours des 12 mois précédents pour les tracteurs de grande taille et à 25 % pour les combinailles. La société a prévu un bénéfice net attribué à Deere entre 4,75 et 5,0 milliards de dollars pour l'exercice fiscal 2026, avec des marges d'exploitation de 11 à 12 % dans les activités de production et d'agriculture de précision, reflet de ce que la direction a décrit comme le bas du cycle.
Les prévisions sur l'ensemble de l'exercice comprennent un flux de trésorerie opérationnel net de 5,0 à 5,5 milliards USD, des dépenses en capital d'environ 1,3 milliard USD et un taux d'imposition effectif lié aux activités d'équipement de 24 à 26 %. Brent Norwood, CFO, a mentionné qu'un ordre-book solide au quatrième trimestre a permis de réduire les intervalles de prévision, malgré un contexte de marché dynamique.
